“現(xiàn)金貸”的客戶集中于學生和低層白領(lǐng)等還款能力較弱、難以從銀行取得貸款的人群，共性風險較高，抵御系統(tǒng)性風險的能力較弱。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融存在“多頭借貸”的情況。

即單一客戶在多個互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)借貸，雖然各機構(gòu)處于控制風險的考慮，對單一客戶的借款額度均有限制，但“多頭借貸”導致客戶的總負債并不低。

“美國次貸危機中很重要的一點就是聯(lián)動違約。一旦市場因素造成聯(lián)動違約，原先風險控制的假設(shè)就會失靈，分散風險的功能也就失去了?！眹篮氡硎?。

　　場外發(fā)行待規(guī)范

嚴弘表示，一些消費金融ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)借款人較分散，發(fā)行方之前在放款時風控較嚴格，消費額度較小且消費領(lǐng)域分散。這樣的產(chǎn)品資產(chǎn)池分散風險的效果較好，風險可控。

業(yè)內(nèi)人士表示，ABS場內(nèi)發(fā)行受限較多，信息披露較充分。與之相比，更應關(guān)注場外發(fā)行的消費金融ABS規(guī)模增長。由于缺乏足夠的數(shù)據(jù)，場外以“現(xiàn)金貸”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ABS規(guī)模尚無法統(tǒng)計，但業(yè)內(nèi)人士認為，由于場外發(fā)行手續(xù)更簡便，可操作空間更大，場外的此類ABS規(guī)模應大于場內(nèi)。

前述券商資管人士表示，場內(nèi)發(fā)行的消費金融ABS一般具有額度較小、消費領(lǐng)域分散的特點，不大容易形成共性風險，帶來系統(tǒng)性風險的可能性也不大。現(xiàn)在關(guān)注重點為場外發(fā)行的消費金融ABS。“現(xiàn)在場外什么樣的公司都想發(fā)ABS。一些已發(fā)行產(chǎn)品的公司規(guī)模小，經(jīng)營策略較激進，資產(chǎn)池的整體風險較高?！?/p>

嚴弘表示，場外發(fā)行的消費金融ABS信息披露不充分，很多產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)平臺作為理財產(chǎn)品向大眾銷售。

目前場外ABS主要通過各地股權(quán)交易中心、金融資產(chǎn)交易所發(fā)行，缺乏全國性統(tǒng)一規(guī)范?！斑@是歷史遺留問題，實現(xiàn)中央統(tǒng)一監(jiān)管才能解決?！鼻笆鋈藤Y管人士表示。