3000萬過線并非萬能靈藥

　　根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年為IPO發(fā)行大年，但截止2017年10月23日仍有55家已申報(bào)IPO企業(yè)被終止審查，其中IPO審核被否的原因五花八門，包括申報(bào)期內(nèi)業(yè)績下降、獨(dú)立性缺失、募集項(xiàng)目堪憂、過度依賴關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)盈利能力存疑、企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范、中介報(bào)告存在瑕疵、財(cái)務(wù)會計(jì)不規(guī)范等等。而“3000萬凈利潤”紅線暗含其中。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)今年已申報(bào)IPO的413家企業(yè)中，凈利潤在3000萬以下的公司有13家，過會率僅15.38%。當(dāng)凈利潤規(guī)模超過3000萬后，過會率則大幅提升至65.85%，超過4000萬，過會率則超過九成。由此可見3000萬是一個(gè)重要的門檻。

　　以10月17日新發(fā)審委首秀被否的壺化股份為例。據(jù)公司預(yù)披露的招股說明書顯示，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.17億元、3.85億元、3.55億元和1.95億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤分別約為5088萬元、2693萬元、2419萬元和492萬元。

　　一位華東小型私募稱，壺化股份雖然來自山西貧困縣，但利潤體量不足，扣非凈利潤連續(xù)兩年下滑，報(bào)告期近2年不足3000萬?！翱偟膩碚f，業(yè)績規(guī)模小是硬傷，應(yīng)收賬款異常反映其對下游控制力。同時(shí)行業(yè)整體不太好，導(dǎo)致了未來持續(xù)盈利能力存疑?！?/p>

　　除此之外，勛龍智造精密應(yīng)用材料（蘇州）股份有限公司、福建永德吉燈業(yè)股份有限公司、虎撲體育均或因觸及暗線IPO宣告失敗。其中勛龍智造，2014年-2017年上半年，凈利潤分別為 1729萬元、2367.61萬元、2609.77萬元、1712.10萬元，報(bào)送主板，遭遇暫緩表決。永德吉燈業(yè)，2014年-2016年，扣非凈利潤2160萬、2381萬、4215萬，報(bào)送主板，最終被否。虎撲體育，2013-2015年凈利潤分別為 1518.02萬元、750.37萬元、3157.61萬元，報(bào)主板，最終終止審查。