東方IC 圖

證監(jiān)會官網(wǎng)公告，11月3日，共有2家企業(yè)的IPO申請接受發(fā)審委審核，1家過會，1家被否。

其中，鉅泉光電科技（上海）股份有限公司未通過審核，惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司順利過會。

至此，2017年，證監(jiān)會共審核435家企業(yè)，347家獲得通過，通過率低于8成，為79.8%。IPO申請被否的企業(yè)數(shù)量增至61家，暫緩表決的企業(yè)為19家。

有傳，上周發(fā)審委嚴(yán)審企業(yè)和多位前發(fā)審委委員受調(diào)查所帶來的重壓有關(guān)。

據(jù)媒體報道，近期公安機(jī)關(guān)調(diào)查前發(fā)審委員已超過10人，被調(diào)查委員以會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所合伙人為主，部分委員牽扯到樂視網(wǎng)IPO，但并不是全部委員被調(diào)查都和樂視網(wǎng)有關(guān)系。立信會計師事務(wù)所合伙人謝忠平、北京天圓全會計師事務(wù)所董事孫小波、大華會計師事務(wù)所執(zhí)行合伙人韓建旻、國楓律師事務(wù)所合伙人姜業(yè)清等涉嫌其中。

其實，大發(fā)審委亮相五周以來一直從嚴(yán)審核，已審核30家企業(yè)，其中，19家IPO企業(yè)過會，8家被否，3家暫緩表決，通過率僅為63.3%。

對此，有消息稱，目前IPO審核速度較快，有時需要預(yù)審員催著發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)趕緊上會，業(yè)績和規(guī)范程度一般的企業(yè)本想在等待上會的過程中緩慢前進(jìn)，補(bǔ)了2017年年報數(shù)據(jù)好看點再上會，現(xiàn)在開始面臨較大的上會壓力。

另外，有業(yè)界人士認(rèn)為，大發(fā)審委不僅在審核節(jié)奏上有加速跡象，對上會企業(yè)的細(xì)節(jié)同樣格外重視，每一家上會企業(yè)的問詢問題都在4-5個大類，其中還包含不少相關(guān)問題，發(fā)審委和發(fā)行人一問一答式的問詢，多則13、14個，少則7、8個。在新一屆發(fā)審委深挖細(xì)節(jié)的審核風(fēng)格下，任何細(xì)枝末節(jié)的問題都可能被提問。

以11月1日被否的無錫普天鐵心股份有限公司（簡稱“普天鐵心”）的具體情況為例：

普天鐵心欲登陸創(chuàng)業(yè)板，公開發(fā)行不超過2500萬股。2014年-2016年的營業(yè)利潤為2729.63萬元、2375.56萬元、3836.96萬元，波動較大。且2014年-2016年扣非后的凈利潤為2415萬元、1773.42萬元、2881.25萬元，近3年扣非后的凈利潤均未超過3000萬元，這意味著普天鐵心的業(yè)績將受到嚴(yán)格對待。

對普天鐵心，發(fā)審委委員詳細(xì)詢問了4大類15個問題，涉及問題有：企業(yè)多次大額資金通過往來單位獲取銀行貸款、為客戶獲取銀行貸款、開具無真實交易背景的銀行承兌匯票；公司銷售下降、研發(fā)優(yōu)勢減弱、募投項目合理性受質(zhì)疑；企業(yè)存貨大幅增加、存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降；IPO前夕增資股東與客戶、供應(yīng)商存關(guān)聯(lián)關(guān)系。

值得注意的是，第一點企業(yè)多次大額資金通過往來單位獲取銀行貸款、為客戶獲取銀行貸款、開具無真實交易背景的銀行承兌匯票問題導(dǎo)致企業(yè)的內(nèi)控制度、銷售真實性、收入確認(rèn)準(zhǔn)確性等受到質(zhì)疑。第二點公司銷售下降、研發(fā)優(yōu)勢減弱、募投項目合理性等導(dǎo)致企業(yè)未來的持續(xù)盈利能力受到質(zhì)疑。第三點企業(yè)存貨大幅增加、存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降導(dǎo)致企業(yè)變現(xiàn)能力上較以前也是較差的，這樣可能會加大企業(yè)資金斷鏈的風(fēng)險。綜上幾點，普天鐵心的財務(wù)風(fēng)險整體較大。第四點增資股東與客戶、供應(yīng)商的關(guān)聯(lián)關(guān)系，本報曾深度分析，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在有意思的一種情況。一位律師認(rèn)為，其中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議屬于較為明顯的陰陽合同。

另外，10月31日上會的6家企業(yè)同樣受到發(fā)審委委員詳細(xì)的問詢，其中海寧中國家紡城股份有限公司和穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司，前期處于暫緩表決，上周再次上會，結(jié)果雙雙被否。