值得注意的是，趣店開(kāi)始盈利的時(shí)間點(diǎn)恰好與其放棄校園貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的時(shí)間重合?！吨袊?guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者獲悉，羅敏原本在校園貸業(yè)務(wù)上信心滿滿，但是隨著其他校園貸公司爆發(fā)裸條風(fēng)波，及早嗅到監(jiān)管風(fēng)向的羅敏將做校園貸業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)基本解散，開(kāi)始依托螞蟻金服提供的流量入口和芝麻信用風(fēng)控系統(tǒng)，轉(zhuǎn)做現(xiàn)金貸，即針對(duì)個(gè)人的無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保、額度在幾千元之內(nèi)，期限以7天、1個(gè)月、3個(gè)月，基本最長(zhǎng)6個(gè)月分期付款的小微貸款模式。

趣店在招股書(shū)中表示，趣店主要從事以小額信貸為核心的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，旗下“來(lái)分期”主要是現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)；“趣店”則以消費(fèi)分期業(yè)務(wù)為主，通過(guò)收取融資費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)盈利。有知情人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》透露，“來(lái)分期”是趣店最重要的利潤(rùn)來(lái)源?！澳壳皝?lái)看，商品傭金費(fèi)和商品分期收入目前占比較小，最主要的收入都來(lái)自于短期貸款的本金和應(yīng)收賬款融資服務(wù)費(fèi)用”。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，僅2017年上半年，趣店累計(jì)向中國(guó)700萬(wàn)活躍借款人提供了約382億元的信貸服務(wù)。這些借款人被趣店稱為“未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的消費(fèi)者，是需要小額信貸服務(wù)的年輕的、活躍的移動(dòng)端用戶?！?/p>

中國(guó)電子商務(wù)研究中心主任曹磊向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說(shuō)：“直到現(xiàn)在，趣店和校園貸仍然撇不清關(guān)系。趣店在招股書(shū)中表示，‘主要服務(wù)那些在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中沒(méi)有信用記錄的年輕人’，這種定位使它沒(méi)有辦法杜絕學(xué)生用戶；它的招股書(shū)也顯示，無(wú)論是總用戶數(shù)、月活躍用戶數(shù)還是活躍借款人數(shù)，其增長(zhǎng)曲線都沒(méi)有出現(xiàn)波動(dòng)跡象，這或說(shuō)明趣店停止向?qū)W生提供貸款一事有待確認(rèn)，如果此事為真，它將面臨政策和法律風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

不到0.5%壞賬率？

在那場(chǎng)引起市場(chǎng)嘩然的采訪中，羅敏表示趣店的壞賬率不超過(guò)0.5%，同時(shí)稱微小貸款的催收成本高，還不如直接撇賬；而一旦壞賬，借款人也就上了黑名單，留下不良記錄。他說(shuō)：“凡是過(guò)期不還的，我們這里就是壞賬；我們的壞賬，一律不會(huì)催促還錢(qián)。電話都不會(huì)給他們打。你不還錢(qián)，就算了，當(dāng)作福利送你了?！?/p>

據(jù)記者了解，與明顯低于業(yè)內(nèi)水平的壞賬率形成鮮明對(duì)比的是，過(guò)去幾年來(lái)，趣店的風(fēng)險(xiǎn)控制極其依賴于螞蟻金服開(kāi)發(fā)的信貸評(píng)分系統(tǒng)——芝麻信用，是否能夠獲得在趣店的貸款或者分期資格基本取決于你的芝麻分有沒(méi)有超過(guò)600。