奇信志成股東結構復雜

作為“重大無先例”的交易方案，奇虎360的私有化和回歸A股借殼上市都與此前已經完成的中概股私有化回歸不同。其中，最復雜的就是從控股股東到最終的業(yè)務主體，奇虎360私有化、A股上市的交易結構安排，均采用了多層架構。

公開資料顯示，奇虎360回歸A股后的擬上市主體為三六零科技股份有限公司(以下簡稱，360)，股東數量多達42家，其控股股東天津奇信志成科技有限公司(以下簡稱，奇信志成)的出資人也多達37家，且兩者的股東構成相似，即在直接入股360的同時，多數投資者也對控股股東出資，形成雙層出資的獨特架構。

從表面上看，直接入股360、奇信志成的金融機構并不多。然而，在多層分銷的架構背后，“隱藏”著為數眾多的金融機構和知名企業(yè)，其中涵蓋的券商就多達7家。如在360持股1.09%的金磚絲路(銀川)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)，背后就站著華安證券。資料顯示，在合伙企業(yè)出資11.54%的華富瑞興投資管理有限公司，就是華安證券的全資子公司，該公司成立于2017年4月份；而在該企業(yè)出資5.77%的安徽安華基金投資有限公司，50%的股權是由華安證券100%出資的華富嘉業(yè)投資管理有限公司持有。

此外，部分券商雖然沒有直接參與360私有化，但其旗下公司卻在360股東名單中現身。如在奇信志成、360分別持股0.66%、0.22%的中金佳立(天津)投資中心，出資人之一中金佳成投資管理有限公司，就是由中金公司100%持股。此外，華泰證券(上海)資產管理有限公司，也是該合伙企業(yè)的出資人。

而360、奇信志成的其他PE股東中，中信證券、信達證券、廣發(fā)證券、西南證券、華融證券等大中型券商，雖然沒有參與此事，但其旗下子公司均在360的PE股東出資人中現身。