1. 修改證券法，應(yīng)該將集合投資計(jì)劃明確列為證券，擴(kuò)大證券法的調(diào)整范圍。國(guó)家已經(jīng)看到資管市場(chǎng)的亂象想解決這問(wèn)題，但我認(rèn)為如果不明確它的法律關(guān)系和它金融產(chǎn)品的屬性，光制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)是不可能從根本上解決問(wèn)題的。

　　“什么叫證券？我認(rèn)為從中國(guó)的文字上看非常好明確，證就是證明，券就是一張紙?！眳菚造`解釋，“證券是代表著一定財(cái)產(chǎn)權(quán)益的，可均分、可轉(zhuǎn)讓或可交易的憑證或投資合同。我認(rèn)為按照這一定義去評(píng)估證券產(chǎn)品，包括美國(guó)證券法當(dāng)中的那一系列的列舉，基本上是可以涵蓋的。那些不能分割的憑證，比如說(shuō)房產(chǎn)證它是一個(gè)憑證，但是它是不能夠分割轉(zhuǎn)讓的，除非把它證券化。把所有的房產(chǎn)證它的房租收益作為抵押發(fā)行證券，權(quán)益的證券化就是房地產(chǎn)投資收益憑證（REITS）?！比绻覀儾荒軌蛲卣棺C券的定義，我們現(xiàn)在很多權(quán)益的證券化都不可能得到合法的地位，中國(guó)那么多文交所、科交所、股交所實(shí)質(zhì)上就是想做相關(guān)權(quán)益的證券化。如果我們能夠在這些問(wèn)題上獲得共識(shí)，就可以極大的增加我們財(cái)富的流動(dòng)性和增加財(cái)富性的收入。

　　證券監(jiān)管的核心是信息的真實(shí)披露，是交易的公開(kāi)公平公正，防止價(jià)格操縱和內(nèi)幕的交易。監(jiān)管的邊界是什么？就是公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行，非公開(kāi)發(fā)行面向特定對(duì)象或合格投資人，有200人的限制。當(dāng)然這200人規(guī)模太小，隨著我們金融秩序的穩(wěn)健，以后可以逐漸擴(kuò)大到500人、1000人，但是如果連200人的界限都控制不好的話，急于擴(kuò)大人數(shù)實(shí)際上會(huì)帶來(lái)一定的混亂。

　　在證券法里，如果把基本的理念，就是把集合投資計(jì)劃作為一個(gè)證券的調(diào)整范圍明確下來(lái)，對(duì)于監(jiān)管的統(tǒng)一是非常有好處的。現(xiàn)在大家都承認(rèn)基金是證券，為什么集合投資計(jì)劃不能承認(rèn)它是證券？我認(rèn)為應(yīng)該可以承認(rèn)。

　　2. 修改《證券投資基金法》，吳曉靈建議將該法律名字改為《投資基金法》。1999年第九屆全國(guó)人大，厲一寧教授牽頭起草《投資基金法》，爭(zhēng)吵五年沒(méi)有統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，那一屆財(cái)經(jīng)委為了完成立法任務(wù)，在前面增加了“證券”兩字變成了《證券投資基金法》，實(shí)際上把《證券投資基金條例》上升為了法律。當(dāng)時(shí)的爭(zhēng)論焦點(diǎn)是什么？主要是認(rèn)為基金有各種各樣的類型，《投資基金法》怎么能夠涵蓋這么多的基金？實(shí)際上，金融監(jiān)管的重點(diǎn)是資金的來(lái)源。對(duì)投資監(jiān)管的限制取決于資金的來(lái)源。