“美債火山”大爆發(fā) 利率上漲赤字猛增工人鬧罷工(3)

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2023-09-28 10:47:58 環(huán)球網(wǎng)

美國銀行體系還持有大量的中長債，資產(chǎn)損失同樣嚴重。

沒有人能夠從長債利率上漲中幸存下來，更別說股市了！

舉一個例子。

我們在上周的微課堂中，特別講了基差套利交易，就是對沖基金利用高倍杠桿，在美國國債期貨和現(xiàn)貨之間進行套利的策略。

這種策略隨著“美債火山”的爆發(fā)，風險越來越大。

國際清算銀行、國際組織金融穩(wěn)定委員會和美聯(lián)儲都發(fā)出了警告。

而且，美國長債利率上漲并沒有停止，這座活火山還在噴出巖漿，還在持續(xù)爆發(fā)！

美債火山還在噴發(fā)！

美國長債利率上漲的根本問題沒有解決，促使利率上漲的糟糕消息還在不停地冒出來！

美國政府赤字規(guī)模猛增、全國罷工此起彼伏（汽車工人罷工擴大）、聯(lián)邦政府對學生貸款的支付計劃結(jié)束、油價持續(xù)高位、通脹再次歸來。

種種因素會直接影響美國的經(jīng)濟情況，將會反饋在美國國債，尤其是長債的利率上。幾個月前，高調(diào)宣布做空美債的對沖基金創(chuàng)始人、億萬富翁投資人Bill Ackman如今表示，“我相信長期利率，例如30年利率將進一步上升?！彼o出的理由是，世界在結(jié)構(gòu)上與過去不同，和平紅利已逐漸消減，將生產(chǎn)外包給中國的長期通貨緊縮效應下降；工人和工會的討價還價能力繼續(xù)上升。罷工比比皆是，隨著成功的罷工獲得可觀的工資增長，罷工的可能性更大；能源價格正在迅速上漲。不補充戰(zhàn)略石油儲備（SPR）是一個危險的錯誤。美國的戰(zhàn)略資產(chǎn)永遠不應該用于實現(xiàn)短期政治目標?，F(xiàn)在，在歐佩克和俄羅斯減產(chǎn)的同時，美國則不得不補充SPR。全球首席投資官辦公室（Global CIO Office）首席執(zhí)行官Gary Dugan表示，美國和全球似乎終于開始適應一個有點令人費解的現(xiàn)實，那就是經(jīng)濟增長強勁且通脹持續(xù)存在。盡管市場長期希望利率下降，但在面對經(jīng)濟增長反彈和失業(yè)狀況改善的情況下，美聯(lián)儲在操作上的空間有限。上周，美聯(lián)儲不得不再次重申，不排除今年再次加息的可能性，并且利率將在較長時期內(nèi)保持較高水平。投資者則似乎陷入了通脹持續(xù)低迷的認知中，但美聯(lián)儲對通脹仍深感擔憂，并一直在采取一切措施來控制通脹。盡管通脹最終可能會回落，但在過去兩年中，市場對其軌跡的預測能力無疑并不穩(wěn)定。“我們必須為10年期美債收益率可能達到5%做好準備。”當前10年期美國國債收益率一度4.56%附近，續(xù)創(chuàng)2007年10月以來的新高。

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