專訪價(jià)值投資大師：不會做空股票，不會假裝了解AI

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2024-05-04 13:39:14 新浪財(cái)經(jīng)

海藍(lán)寶石基金（Aquamarine Fund）創(chuàng)始人蓋伊·斯皮爾（Guy Spier）是業(yè)內(nèi)知名價(jià)值投資者，2008年他與另一位著名投資者莫尼什·帕伯萊（Mohnish Pabrai）一起，以65萬美元的價(jià)格競標(biāo)贏得了和巴菲特共享午餐的機(jī)會。在2023年對斯皮爾進(jìn)行專訪后，第一財(cái)經(jīng)再度在伯克希爾-哈撒韋公司股東大會期間采訪了斯皮爾，以了解他對金融環(huán)境的最新洞察和投資觀點(diǎn)。

第一財(cái)經(jīng)：你目前持有的最大頭寸是伯克希爾-哈撒韋公司的股票，是否可以分享一下投資原因？

斯皮爾：我持有伯克希爾-哈撒韋公司股票已經(jīng)有25年了，期間幾乎未賣出過一股。這是一家非同尋常的公司，是一家我們可以研究和學(xué)習(xí)的公司。

隨著時(shí)間的推移，一些同行出售了伯克希爾的股份。沃倫·巴菲特一再稱，回報(bào)會有所下降，不能指望公司未來表現(xiàn)與過去持平，但即使我同意巴菲特的看法，我也想要繼續(xù)持有這些股份。也許未來回報(bào)會有所下降，但股票大幅下跌的可能性為零。同時(shí)，伯克希爾-哈撒韋公司對我產(chǎn)生了巨大的影響，持有該公司的股票也變成了一種家的感覺，或者說，伯克希爾-哈撒韋是我的家。

第一財(cái)經(jīng)：每日期刊集團(tuán)（Daily Journal Corp）也是你的持股之一。查理·芒格長期在這家公司擔(dān)任董事會主席。隨著芒格的去世，《每日期刊》曾警告股東不要期望未來會獲得相同的回報(bào)。你是否會考慮調(diào)整持倉規(guī)模？

斯皮爾：我認(rèn)為應(yīng)該更早購買更多《每日期刊》的股份。這聽上去不真實(shí)，因?yàn)檫@些股票流動性不高，不容易購買，看上去也沒有吸引力。但從另一角度來看，他們在不斷追求的文化也許甚至比伯克希爾-哈撒韋更豐富。

在新業(yè)務(wù)的技術(shù)方面，他們?yōu)槭姓隽舜罅棵赓M(fèi)的咨詢工作。只有在簽訂合同后才能從這些咨詢工作中獲利。這家公司在全美各地市政府中積累了大量的聲譽(yù)，但并未獲得任何收入。這會帶來什么？我預(yù)測《每日期刊》會突然迎來大幅的收入增長。這種文化目前并不常見，但這是一種隱形資產(chǎn)，不要只關(guān)注在短期賺錢。

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