金價再漲如何以正確姿勢上車(7)

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2024-10-22 15:30:15 全景網(wǎng)

綜合來看，黃金的總需求還比較強勁，即使是現(xiàn)貨需求較弱，也只是中國的需求稍弱，像印度對實物黃金的需求也比較強，其在8月初下調(diào)了自身黃金的進口關(guān)稅，此后整個8月份黃金進口出現(xiàn)了井噴，創(chuàng)下單月進口新記錄。所以，全球整體的需求量還不錯，對黃金的價格依然存在比較有力的支撐。

美國大選不確定對黃金利好階段

全景網(wǎng)：您在黃金ETF的半年報中提到，“下半年有望形成大選與貨幣政策周期的共振”，目前美國大選局勢不定，市場押注反復(fù)搖擺。對于美國大選，您認為我們應(yīng)該關(guān)注哪些關(guān)鍵信息？大選結(jié)果對后續(xù)政策以及資產(chǎn)走勢會有哪些影響？

王祥：從民調(diào)數(shù)據(jù)來看，美國大選還是非常焦灼，哈里斯與特朗普的投票選情呈現(xiàn)交替狀態(tài)，這種不確定性對于黃金是最好的階段，因為黃金是一種避險型資產(chǎn)。大家都不知道未來會發(fā)生什么，但無論是什么變化，變化本身就代表著風險，而避險資產(chǎn)在一定程度上能夠?qū)_這一風險，投資避險資產(chǎn)是風險偏好低的投資者所采用的一種直覺性反應(yīng)。其中有兩方面因素：

其一，不管最后是特朗普當選還是哈里斯當選，相對于拜登政府都是總統(tǒng)換任。歷史上看，總統(tǒng)換任對于美國的風險資產(chǎn)不是很有利，盡管當前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟軟著陸的概率較高，但從美股的政治周期來看，在總統(tǒng)換任的第一、第二年，美股表現(xiàn)都不太好，可能會出現(xiàn)一定的調(diào)整風險，尤其是今年美股的漲幅較好，也加大了黃金資產(chǎn)的對沖性訴求。

其二，哈里斯與特朗普在選舉中的政策核心思路都是繼續(xù)用政府補貼私人部門，支持科技，然后促使資金回流，只不過方式與方向不同：特朗普用減稅補貼企業(yè)部門，即將企業(yè)所得稅率由21%減至15%；哈里斯則用財政直接補貼居民，比如為有新生兒的中低收入家庭提供最高6,000美元的稅收抵免，為首次購房者提供25,000美元的首付補貼等，但為了平衡財政，計劃加稅，如將企業(yè)稅率進一步上調(diào)。

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