多家房企推出境外債重組方案。近日，多家房企加快了境外債重組的步伐。12月17日，富力地產(chǎn)宣布擬推出新的境外債重組方案，旨在通過(guò)英國(guó)法院或其他適用法律管轄區(qū)的重組計(jì)劃實(shí)施，以公平對(duì)待所有利益相關(guān)方。與此同時(shí)，龍光集團(tuán)的境外債重組整體方案也有望在近期推出。

世茂集團(tuán)此前與債權(quán)人小組持續(xù)磋商未果后，于12月12日推出了境外債重組方案，并獲得債權(quán)人表決通過(guò)。房企與債權(quán)人小組的持續(xù)磋商未果，成為境外債重組進(jìn)展緩慢的主要原因。

多家房企推出境外債重組方案 加快債務(wù)重組步伐

業(yè)內(nèi)人士分析指出，部分房企的境外債重組磋商已長(zhǎng)達(dá)2至3年，期間房地產(chǎn)行業(yè)銷售低迷，資產(chǎn)價(jià)格大幅貶損，進(jìn)一步加重了房企的資金壓力。企業(yè)需要調(diào)整重組方案，使其符合市場(chǎng)和現(xiàn)金流狀況，避免頻繁二次重組，失去恢復(fù)經(jīng)營(yíng)能力及償債能力的實(shí)際意義。另一方面，部分債權(quán)人對(duì)房企經(jīng)營(yíng)狀況恢復(fù)期望較高，要求不斷“優(yōu)化”重組方案，但超出企業(yè)承受范圍的方案往往無(wú)法落實(shí)，反而不利于整體債權(quán)人的權(quán)益保障。此外，不同類型債權(quán)人之間存在利益訴求差異，如果債權(quán)人小組僅從自身利益出發(fā)提出方案，可能會(huì)影響方案的公平性。

知情人士透露，龍光收到了眾多境外債權(quán)人的建議和支持，希望公司盡快推出境外債務(wù)重組方案。顯然，市場(chǎng)開(kāi)始反思什么樣的債務(wù)重組方案才能成功。例如，富力地產(chǎn)在2022年完成了境內(nèi)外債務(wù)整體重組，將10支美元票據(jù)合并為3支并展期3-4年，總額近49.44億美元。然而，如今富力再次重啟境外重組方案，顯示了房企面臨的巨大困難和壓力，原來(lái)的重組方案已經(jīng)無(wú)法落地。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)需要一個(gè)切實(shí)可行、考慮企業(yè)債務(wù)整體性的重組方案。只有符合市場(chǎng)實(shí)際、公平合理的方案才能幫助企業(yè)恢復(fù)資本結(jié)構(gòu)，確保長(zhǎng)期持續(xù)經(jīng)營(yíng)，保障所有債權(quán)人的長(zhǎng)期利益。有債權(quán)人表示，基于目前的行業(yè)現(xiàn)狀，大部分債權(quán)人對(duì)房企的債務(wù)重組想法已經(jīng)回歸現(xiàn)實(shí)。只要房企竭盡所能化解債務(wù)，公平對(duì)待全體債權(quán)人，通常會(huì)得到支持。世茂集團(tuán)的成功案例就是一個(gè)很好的例證。

在當(dāng)前情況下，大家都在試圖尋找一個(gè)平衡點(diǎn)，使少部分債權(quán)人小組和大部分債權(quán)人的利益訴求一致。如何讓企業(yè)真正走出困境，同時(shí)保護(hù)債權(quán)人的長(zhǎng)期利益，這是一個(gè)需要投資人與企業(yè)共同努力的過(guò)程。