十大券商一周策略：政治局會(huì)議定調(diào)資本市場(chǎng)，公募倉(cāng)位釋放積極信號(hào) 聚焦科技與消費(fèi)主線(4)
開(kāi)源證券認(rèn)為，從4月25日政治局會(huì)議可以看出，“集中精力辦好自己的事”和“底線思維”是本輪政策應(yīng)對(duì)“外部沖擊”的核心思路。國(guó)內(nèi)對(duì)沖對(duì)美出口可以關(guān)注三個(gè)維度：國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需以及財(cái)政刺激等政策、科技創(chuàng)新下的全要素生產(chǎn)力提振、對(duì)其他國(guó)家的出口和出海。基于此，重視四個(gè)行業(yè)方向：科技成長(zhǎng)“自主可控+國(guó)產(chǎn)替代”；消費(fèi)“政策+內(nèi)生復(fù)蘇”；成本改善驅(qū)動(dòng)；出海結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。把握一個(gè)底倉(cāng)邏輯：絕對(duì)收益思路下的中長(zhǎng)期底倉(cāng)“紅利+黃金”，輔以高股息優(yōu)化思路增強(qiáng)底倉(cāng)收益，如滬深300增強(qiáng)、央國(guó)企紅利藍(lán)籌。
財(cái)信證券表示，4月份政治局會(huì)議政策總基調(diào)既積極有力，又留有余地。預(yù)計(jì)“五一”假期之前市場(chǎng)或以繼續(xù)震蕩整理為主，操作方面以防守型策略為主?！拔逡弧奔倨谥螅诤Ｍ怅P(guān)稅擾動(dòng)、國(guó)內(nèi)政策加力、上市公司年報(bào)及一季報(bào)等密集落地后，市場(chǎng)有望走出震蕩向上的結(jié)構(gòu)性行情。5月份隨著海外關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)市場(chǎng)擾動(dòng)效應(yīng)逐步消退，市場(chǎng)大概率重新回歸擴(kuò)內(nèi)需以及AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)邏輯。方向上，可適當(dāng)關(guān)注受益擴(kuò)內(nèi)需的消費(fèi)板塊（尤其是服務(wù)消費(fèi)）、高股息防守板塊；中長(zhǎng)期A股配置價(jià)值凸顯，關(guān)注業(yè)績(jī)高景氣的AI產(chǎn)業(yè)鏈、自主可控方向的低吸機(jī)會(huì)。
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