3000億之后的“Labubu困境”！泡泡瑪特LABUBU“一娃難求”(3)

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2025-05-30 14:17:50 新浪財經(jīng)

很多例子可以印證IP的生命力有限。潮玩產(chǎn)品總是很難擺脫“一陣風(fēng)”的困境。上述主播舉例稱，Bearbrick也曾是紅極一時的IP，在火爆的時候需要溢價很多才可以買到，但現(xiàn)在1萬元買的可能1000元都賣出不去?！拔以绮煌媪?，但手上還有一堆賣不掉，多數(shù)型號都失去了流通性，是時代的眼淚無疑?！?/p>

就像Supreme、Off white等潮牌一樣，這些城中達(dá)人曾經(jīng)最愛的品牌如今已經(jīng)過氣，Labubu的神話還能延續(xù)多久，也很難被預(yù)測。

這也是泡泡瑪特的不確定性所在。就連泡泡瑪特自己，都很難預(yù)測Labubu的生命力，就像它也沒辦法讓MOLLY以及SKULLPANDA的增長曲線永遠(yuǎn)陡峭向上一樣。在投資機(jī)構(gòu)眼里，這就是以IP為主要競爭力的企業(yè)最大的不確定性。

一位消費(fèi)行業(yè)的投資人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“以前很多人覺得泡泡瑪特能火，原因是它的盲盒模式非常令人上癮，現(xiàn)在就連頭部的投行都覺得是IP的推動力。盲盒的確會增加復(fù)購率，IP爆火也是真的，但是如果有一天這些IP都沒人喜歡了，那泡泡瑪特的競爭力在哪里？”

潮玩龍頭泡泡瑪特尚且如此，名創(chuàng)優(yōu)品的處境則更難推斷。

與泡泡瑪特不同，名創(chuàng)優(yōu)品走的是另外一條道路：它構(gòu)建了“聯(lián)名+原創(chuàng)”的雙引擎模式。通過與迪士尼、三麗鷗、chiikawa等全球知名IP的戰(zhàn)略合作，持續(xù)擴(kuò)大品牌影響力；同時孵化了墩DUN雞、PENPEN、“吉福特家族”等多個原創(chuàng)IP，打造了完整的IP內(nèi)容矩陣。

目前，名創(chuàng)優(yōu)品的原創(chuàng)IP并未誕生現(xiàn)象級的產(chǎn)品，而合作IP也很難保住名創(chuàng)優(yōu)品的“榮華富貴”。

一個很重要的原因是，合作IP十分考驗授權(quán)方對產(chǎn)品研發(fā)的走心程度，名創(chuàng)優(yōu)品的模式更偏向于“快消”，流量路線注定它很難打造精品。再者，合作IP競爭對手眾多，授權(quán)方并不止名創(chuàng)優(yōu)品一家，如何進(jìn)行差異化的產(chǎn)品打造，名創(chuàng)優(yōu)品也或許并沒有想好。

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