近日，謝霆鋒、容祖兒、李克勤、古巨基、Twins等藝人的老板楊受成面臨經(jīng)營危機。他旗下的英皇國際去年虧損超過40億港元，同時有166億港元的貸款已逾期。面對這場危機，82歲的楊受成如何應(yīng)對備受關(guān)注。

前不久，英皇國際公布了2024—2025財年全年業(yè)績公告，全年總收入達13.76億港元，同比增長41.5%。然而，虧損由上一財年的20.28億港元增加到48.4億港元，增幅高達138%。審計公司報告顯示，截至3月底，英皇國際賬面顯示有166億港元銀行借貸已逾期或違反相關(guān)條款，可能觸發(fā)立即償債要求，構(gòu)成對其持續(xù)經(jīng)營能力的疑問。消息公布后，英皇國際股價暴跌，英皇系個股也幾乎全線大跌。

英皇集團表示，收入增加但利潤下降主要是由于所投資地產(chǎn)的公允價值出現(xiàn)虧損，且香港商業(yè)租賃及寫字樓市場需求持續(xù)低迷。為應(yīng)對危機，英皇國際正在與銀行協(xié)商財務(wù)重組，計劃出售部分地產(chǎn)，利用租金收入籌集資金，同時強化現(xiàn)金流管理和削減運營成本，以改善資金流動性狀況。

英皇虧損的伏筆可以追溯到幾年前。2022年底，英皇娛藝影院全面終止業(yè)務(wù)運營，該公司在上海等地經(jīng)營有7家影院，因長期承受財務(wù)重壓，最終申請破產(chǎn)清算。在影院業(yè)務(wù)崩潰后，英皇國際在2023年斥資近50億港元大舉買入地產(chǎn)，并在2024年以19億港元購入中環(huán)公寓，但其出租率不足40%，租金收入連貸款利息都無法覆蓋。面對債務(wù)壓力，公司被迫低價拋售大量地產(chǎn)，但這些舉措并未使英皇擺脫困境。

提起“英皇”，大眾想到的往往是謝霆鋒、容祖兒等巨星云集的英皇娛樂和遍布一線城市高端商圈的英皇電影城。然而，這些只是英皇集團龐大商業(yè)版圖的一部分。目前，英皇旗下共有七家公司已在港交所上市，包括英皇鐘表珠寶、英皇國際、英皇資本、英皇文化產(chǎn)業(yè)、英皇娛樂酒店、新傳企劃以及歐化國際。英皇集團最早靠經(jīng)營鐘表店起家。

1943年，楊受成出生于香港一個普通家庭，父親以修理鐘表為生。上世紀(jì)60年代，楊受成開始在父親的鐘表店里幫忙，并展現(xiàn)出商業(yè)頭腦和社交天賦。他不滿足于傳統(tǒng)的守店模式，主動出擊，穿梭于碼頭、機場，熱情地向游客介紹自家表行，還與導(dǎo)游、酒店服務(wù)員合作吸引客源。這一系列大膽創(chuàng)新的舉措讓表行生意蒸蒸日上，短時間內(nèi)便賺到了100萬港元。1968年，在父親的擔(dān)保下，他貸款20萬港元在香港核心區(qū)開了家鐘表店，次年就拿下名表代理權(quán)，開出首間“英皇鐘表珠寶”。這家小店成為他未來商業(yè)版圖的起點。

1973年是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。受鄭裕彤、劉鑾雄等好友的影響，楊受成的目光投向了更廣闊的地產(chǎn)領(lǐng)域。他將旗下的鐘表珠寶業(yè)務(wù)與部分物業(yè)整合，以“好世界投資”之名上市，融資788萬港元。拿到資金后，他從李嘉誠手中買下香港司徒拔道24號的優(yōu)質(zhì)地塊，開發(fā)成獨立屋后出售，凈賺1000多萬港元。這波操作讓他嘗到了地產(chǎn)的甜頭，也點燃了擴張的雄心。然而，1983年香港爆發(fā)港元危機，過度投資地產(chǎn)的楊受成資不抵債，旗下地產(chǎn)項目和英皇鐘表珠寶店被匯豐銀行清盤接收。幾年后，楊受成通過投資黃金東山再起，1990年正式成立英皇國際集團，專注于物業(yè)投資與地產(chǎn)發(fā)展。

7月7日，歌手容祖兒被問到是否留意公司財政狀況時，她表示作為歌手所知不多，相信公司會有方法處理，不會太影響公司運作。英皇與楊受成的名字因娛樂圈而被更多人熟知。上世紀(jì)90年代，楊受成接手朋友的飛圖娛樂公司并更名為英皇娛樂，進軍娛樂圈。英皇娛樂培養(yǎng)出謝霆鋒、容祖兒、Twins等一批知名藝人。進入21世紀(jì)，英皇電影成為其娛樂版圖上的另一支重要力量，推出過一系列佳作。在內(nèi)地市場拓展上，楊受成靠著知名藝人開辟了“新大陸”，參與了眾多主旋律大制作。

然而，隨著時代變遷，觀眾觀影偏好與市場格局發(fā)生了很大變化，英皇電影也出現(xiàn)“票房失靈”。2024財年英皇文化產(chǎn)業(yè)歸母凈利潤虧損7.15億港元，同比下降116.75%。公開財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在英皇集團的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，文化產(chǎn)業(yè)的利潤貢獻占比不高，僅占集團總收入的5%—10%，遠(yuǎn)低于地產(chǎn)及金融。據(jù)統(tǒng)計，英皇國際的地產(chǎn)主要集中于中國內(nèi)地、中國香港、英國三地，其中香港地產(chǎn)占比近80%，且集中于黃金地段，保值率高，增值空間大。一邊是“燒錢”的影視，一邊是難以快速變現(xiàn)的固定資產(chǎn)，如何盤活現(xiàn)金流，是楊受成的當(dāng)務(wù)之急。