業(yè)內(nèi)：A股慢牛時代開啟外資持續(xù)加倉助推

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2025-07-18 11:52:27 金融界

滬深交易所最新披露的北向資金數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，北向資金持倉市值突破2.29萬億元，較2024年末增長871億元，連續(xù)兩個季度加倉，成為A股市場“慢?！备窬值闹匾剖?。從行業(yè)到個股，外資的調(diào)倉路徑透露出對新興賽道與傳統(tǒng)價值的重新定價，多家券商對下半年“慢?！钡念A(yù)判也讓市場對結(jié)構(gòu)性行情充滿期待。

數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，北向資金共持有2907只A股，持股數(shù)合計1232億股，持倉市值達2.29萬億元。這一數(shù)字不僅較2024年末增長871億元，較一季度末也增加超500億元，顯示外資對A股的配置意愿持續(xù)升溫。

行業(yè)分布上，北向資金持倉市值超百億元的行業(yè)達53個，其中電池、半導(dǎo)體、白酒、股份制銀行和白色家電位列前五，持倉市值分別為1754億元、1349億元、1341億元、1234億元和1036億元。值得注意的是，半導(dǎo)體行業(yè)排名從2024年末的第五位躍升至第二位，而白酒和白色家電的排名有所下滑，反映出外資對科技成長股的偏好增強。

天風(fēng)證券研究指出，二季度北向資金的行為可以概括為“從核心資產(chǎn)到老經(jīng)濟”“從老賽道到新賽道”。具體來看，外資加倉的方向包括有色、交運、公用事業(yè)、非銀金融和建筑裝飾等，而食品飲料、家用電器、機械設(shè)備等消費和周期行業(yè)則被減倉。例如，工業(yè)金屬行業(yè)中的紫金礦業(yè)獲北向資金增持約96億元，持倉市值增加122.55億元；貴州茅臺的持倉市值雖仍居第二，但較一季度略有下降。

二季度，北向資金對科技行業(yè)的青睞進一步凸顯。半導(dǎo)體板塊成為最大贏家，持倉市值從2024年末的第五位升至第二位，北向資金集中加倉了中芯國際、北方華創(chuàng)等龍頭公司。與此同時，消費電子、AI算力等細分領(lǐng)域也獲得外資增配，顯示全球科技產(chǎn)業(yè)鏈向中國轉(zhuǎn)移的趨勢未變。

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