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當(dāng)資本褪去，民營體檢行業(yè)陷入規(guī)?；葳?從規(guī)模為王到成本壓力劇增(4)

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2025-08-04 16:21:49  晚點(diǎn)LatePost

例如，2025年7月，美年擬發(fā)行新股的方式收購衡陽美年84%的股權(quán)，衡陽美年的賬面值為1586萬元，評(píng)估值為4020萬元，溢價(jià)率為153%，但衡陽美年需要在2025年至2028年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為320萬元、400萬元、440萬元、及440萬元，2024年衡陽美年的凈利潤為364萬元。在這種業(yè)績要求下，美年加盟商所承擔(dān)的運(yùn)營壓力與上述的愛康類似，也需要通過壓低成本和降低費(fèi)用來盡可能釋放凈利潤，最終這些壓力都會(huì)傳導(dǎo)至美年自身的控股體系內(nèi)。

這基本就是此次愛康事件背后行業(yè)運(yùn)營層面的成因，但這也并非只是規(guī)?；w檢中心才會(huì)面臨的問題，小體檢中心同樣會(huì)有類似的運(yùn)營壓力和問題。由于民營體檢市場最大的采購對(duì)象是大型公司，其團(tuán)檢的決策鏈往往集中在少部分人手中，導(dǎo)致無論是大體檢中心還是小體檢中心，都需要投入資源進(jìn)行客戶關(guān)系的維護(hù)，并非依靠產(chǎn)品服務(wù)形成差異化競爭，這種“B端依賴”的生存邏輯與“健康篩查”的服務(wù)本質(zhì)之間存在明顯的錯(cuò)位。

(責(zé)任編輯：0882)
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