蜜雪冰城上半年凈賺27億規(guī)模擴(kuò)張持續(xù)盈利

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2025-09-02 08:08:44 鈦媒體官方網(wǎng)站

蜜雪冰城上半年凈賺27億規(guī)模擴(kuò)張持續(xù)盈利！蜜雪冰城在港股上市后發(fā)布了首份半年報(bào)，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收148.75億元，同比增長39.3%，利潤27.18億元，增幅達(dá)44.1%。業(yè)績?cè)鲩L主要來自規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，截至6月30日，蜜雪冰城在全球門店超過5.3萬家，與去年同期超4.3萬家門店對(duì)比，一年內(nèi)新開近萬家門店。

當(dāng)外界質(zhì)疑蜜雪冰城是否會(huì)遭遇規(guī)模效應(yīng)的天花板時(shí)，這家企業(yè)用業(yè)績證明了規(guī)模擴(kuò)張的可持續(xù)性。然而，蜜雪冰城也面臨單店盈利下滑和食品安全危機(jī)等挑戰(zhàn)。

去年3月，蜜雪冰城登陸港股時(shí)，雖然打破了“茶飲破發(fā)”魔咒，但4.5萬家門店數(shù)量一度引發(fā)資本市場的擔(dān)憂。從最新業(yè)績來看，整體盈利能力依然在線。2025年上半年蜜雪冰城實(shí)現(xiàn)利潤27.18億元，同比增長44.1%；毛利達(dá)到47.06億元，同比增長38.3%。商品和設(shè)備銷售毛利率從30.5%降至30.3%，加盟和相關(guān)服務(wù)毛利率從81.7%升至82.7%。

財(cái)報(bào)顯示，商品和設(shè)備銷售毛利率微降是由于原材料采購成本上升及收入結(jié)構(gòu)變化。整體利潤率及加盟服務(wù)毛利率的提升則是規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)。2025年上半年，蜜雪冰城全球門店總數(shù)增至53014家，比去年同期新增9796家門店。2024年底，蜜雪冰城的門店數(shù)量超越星巴克，成為全球現(xiàn)制飲品門店規(guī)模最大的品牌。截至6月30日，僅國內(nèi)門店就增至4.83萬家。

在國內(nèi)市場，蜜雪冰城主打下沉市場。三線及以下城市門店數(shù)達(dá)27804家，占內(nèi)地門店總數(shù)的57.6%。相比之下，一線城市門店共2356家，占比僅4.9%，意味著一線及新一線城市有更大的發(fā)展空間。

盡管蜜雪冰城已經(jīng)成長為龐然大物，但其營銷開支較為合理。2025年上半年，蜜雪冰城的銷售及分銷開支增長40.2%至9.137億元，占總收入比例為6.1%；行政開支增長56.6%至4.377億元，占總收入比例從2.6%升至2.9%。這種開支增加在整體收入中的占比較低。

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