逾六成私募重倉持股過節(jié) 高倉位迎長假考驗(3)

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2025-09-29 15:59:45 中國證券報

杭州某私募合伙人王昊表示，市場短期震蕩是對獲利盤的消化，更是對信念的考驗?？萍紕?chuàng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢和政策確定性是長期邏輯，不會因長假因素而改變。他透露，其組合重點布局AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備等細分領(lǐng)域龍頭，并輔以嚴格的風(fēng)控條款應(yīng)對潛在波動。評估了持倉股的估值與成長匹配度后，他認為核心標的仍有上行空間。節(jié)前指數(shù)和科技板塊的縮量整固，反而為節(jié)后表現(xiàn)積蓄了能量。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖則提出了更為均衡的“核心+衛(wèi)星”策略。他建議投資者以AI算力、國產(chǎn)半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)趨勢明確的科技成長板塊作為核心持倉，同時搭配銀行、公用事業(yè)等低估值防御品種，以及消費刺激、高端制造相關(guān)政策題材作為衛(wèi)星配置。這一組合結(jié)構(gòu)一方面能夠有效規(guī)避假期國際市場波動、地緣風(fēng)險以及短期資金面波動等不確定性因素帶來的潛在損失，另一方面也能避免空倉而錯失節(jié)后政策紅利催化下的市場反彈機會。

其他類型投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)變同樣影響著市場結(jié)構(gòu)。上海的高凈值散戶林女士上周調(diào)整了自己的持倉結(jié)構(gòu)。她表示，雖然長期看好科技成長方向，但短期估值確實不便宜。她適當(dāng)增加了部分金融和消費板塊的配置，期待節(jié)后風(fēng)格能更均衡一些。林女士的做法代表了一批理性投資者的選擇，既不愿錯過科技成長的長線機會，也希望通過均衡配置降低組合波動。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?zhí)嵝?，投資者應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注第四季度市場風(fēng)格切換的可能性。A股市場在波動性增強的階段，資金高低切的幾率較大。根據(jù)第四季度的歷史數(shù)據(jù)來看，市場往往表現(xiàn)出“前期領(lǐng)漲板塊滯漲，前期滯漲板塊補漲”的特征。他建議投資者均衡輪動配置，同時警惕節(jié)后量能不及預(yù)期的因素，避免追高漲幅過大的品種。

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