片仔癀10年增長(zhǎng)神話宣告終結(jié)，林園推崇的“藥中茅臺(tái)”業(yè)績(jī)首次雙降

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2025-10-22 11:23:25 波士財(cái)經(jīng)

一家被稱為“藥中茅臺(tái)”的企業(yè)，一個(gè)被民間股神林園無(wú)數(shù)次推薦的投資神話，正在上演一場(chǎng)罕見的業(yè)績(jī)大撤退。

10月17日，片仔癀交出了一份業(yè)績(jī)報(bào)告：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.42億元，同比下降11.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.29億元，同比下降20.74%。

公開的數(shù)據(jù)顯示，第三季度單季營(yíng)收20.64億元，同比下降26.28%，凈利潤(rùn)6.87億元，同比下降28.82%。這是片仔癀自2006年以來(lái)，首次出現(xiàn)前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，打破了這家企業(yè)長(zhǎng)達(dá)十年的高速增長(zhǎng)神話。

圖片來(lái)源于片仔癀官網(wǎng)

片仔癀2025年三季報(bào)的細(xì)節(jié)更加令人憂慮?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)降幅高達(dá)30.38%，遠(yuǎn)超凈利潤(rùn)整體降幅。

這一數(shù)據(jù)表明，片仔癀的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力正承受巨大壓力。

分業(yè)務(wù)看，公司的醫(yī)藥制造、醫(yī)藥流通和化妝品三大業(yè)務(wù)收入全線下跌，毛利率普遍下滑。核心業(yè)務(wù)醫(yī)藥制造業(yè)收入40.16億元，同比下降12.93%，毛利率59.38%，同比下降7.51個(gè)百分點(diǎn)。

曾經(jīng)被市場(chǎng)追捧的片仔癀，如今不僅增長(zhǎng)乏力，更出現(xiàn)了近20年來(lái)的首次業(yè)績(jī)雙降，這份成績(jī)單無(wú)疑給投資者潑了一盆冷水。

業(yè)績(jī)下滑直接沖擊了片仔癀的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)。10月20日，片仔癀股價(jià)低開5.78%，開盤價(jià)報(bào)185元/股。

從更長(zhǎng)周期看，片仔癀的股價(jià)自2021年7月的歷史高點(diǎn)491.88元/股，已下跌約60%，市值從接近3000億元縮水至目前的1185億元，蒸發(fā)了近1800億元。

這一數(shù)字令人咋舌。曾經(jīng)拳打?yàn)o州老窖，腳踢海天味業(yè)，成為消費(fèi)大白馬里的漲幅老大哥的片仔癀，如今已風(fēng)光不再。

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