前美聯儲顧問警告“流動性危機”已至黃金拋售成重大信號

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2025-10-22 11:38:37 財聯社

美國達拉斯聯儲前經濟顧問、資深經濟學家丹妮爾·迪馬蒂諾·布斯周二發(fā)出嚴厲警告，稱系統(tǒng)性“流動性危機”已經開始，而黃金拋售是這一危機的重大信號。她警告稱，這一事態(tài)發(fā)展將迫使美聯儲放棄抗擊通脹的努力，不是因為它已經取得了勝利，而是因為金融體系本身正在崩潰。

這一警告是在市場矛盾明顯的時期發(fā)出的。周二，在通用汽車和可口可樂等公司強勁業(yè)績的推動下，道指上漲逾200點，并將標準普爾500指數推至距離歷史高點僅一步之遙的位置。這種樂觀情緒與固定收益和大宗商品市場出現的壓力形成鮮明對比。

布斯表示，這種分化是不可持續(xù)的。她是宏觀經濟咨詢公司QI Research的首席執(zhí)行官，一直對美聯儲的政策持批評態(tài)度，認為美聯儲的行動造成了深層次的脆弱性。她在接受采訪時表示，金融系統(tǒng)顯然正在耗盡足夠的流動性，美聯儲將被迫靠邊站。這里指的是美聯儲正在實施的“量化緊縮”（QT）政策，該計劃通過讓每月高達950億美元的國債和抵押貸款支持證券從其資產負債表中到期，減少了金融體系的流動性。

布斯發(fā)表上述言論之際，黃金遭遇了自2013年以來最大的單日跌幅，日內一度暴跌5.7%。就在前一天，這一避險資產才剛剛創(chuàng)下每盎司4,380美元以上的收盤紀錄。白銀價格同樣大幅回落，盤中跌幅一度達8.7%，創(chuàng)下自2021年以來的最大跌幅。布斯認為，這并非市場對貴金屬的根本性排斥，而是由于市場普遍“搶購現金”而被迫拋售的跡象，這種現象上一次出現是在新冠疫情爆發(fā)之初的嚴重市場混亂時期。

她解釋說，現在的情況類似于2020年3月。在這樣的環(huán)境下，收到追加保證金通知或需要快速籌集現金的投資者往往被迫清算其盈利能力最強、流動性最強的資產。如果收到追加保證金通知或者流動性出現問題，人們往往會拋售手中的“獲利資產”。布斯還警告稱，由此產生的波動性對黃金而言并非健康信號。

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