2025年“金九銀十”期間，國內(nèi)車市迎來爆發(fā)式增長。9月乘用車零售量達(dá)224.1萬輛，銷量與新能源滲透率雙雙創(chuàng)下歷史同期新高。其中，新能源車零售129.6萬輛，滲透率高達(dá)57.8%，同比提升5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，明年的新能源購置稅補(bǔ)貼退坡，各地方置換補(bǔ)貼收緊等也帶來更多不確定性。與之相反的是，終端經(jīng)銷商的存情況仍然不容樂觀，汽車經(jīng)銷商生存狀況進(jìn)一步惡化，據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)調(diào)查顯示，2025年上半年汽車經(jīng)銷商虧損比例上升至52.6%。

本期《車市熱議+》邀請(qǐng)

中國汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長-郎學(xué)紅，中國汽車流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)委員-李顏偉，騰訊汽車車型評(píng)測(cè)主編-劉坎以及產(chǎn)業(yè)觀察主編-傲敦，圍繞今年“金九銀十”車市火爆的原因，新能源購置稅等利好政策退坡對(duì)車市的影響，以及終端經(jīng)銷商的生存情況進(jìn)行深入探討，試圖解讀今年全年以及明年車市走向，和經(jīng)銷商的紓困之道。

核心觀點(diǎn)

“金九銀十”特征

郎學(xué)紅：行業(yè)“反內(nèi)卷”下七八月后終端價(jià)格趨穩(wěn)，緩解消費(fèi)者觀望情緒，政策翹尾刺激，新能源購置稅免征年底到期促使車企加速交付、地方補(bǔ)貼調(diào)整增加不確定性，消費(fèi)者前置購車。

李顏偉：新能源包括純電、插混及豪華車表現(xiàn)突出，國產(chǎn)新能源通過中大型插混車型切入傳統(tǒng)豪華陣地。

劉坎：三季度燃油車表現(xiàn)回暖，燃油車正通過產(chǎn)品升級(jí)與政策刺激重獲市場(chǎng)活力。

四季度以及全年銷量

郎學(xué)紅：若四季度維持5%增速，全年乘用車零售預(yù)計(jì)將達(dá)2450萬輛，同比增7%以上。

李顏偉：12月車企集中沖量，加大費(fèi)用與價(jià)格讓步，或致1月銷量大幅下滑、產(chǎn)能放空，沖擊長產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性。政策退坡例如購置稅5%退坡雖影響小于過往，但12月銷量或集中釋放，2026年一季度或迎短期困難。

劉坎：四季度新車密集上市助力沖量。9月已推50多款新車型，車企借金九銀十、廣州車展等節(jié)點(diǎn)提升銷量。

造車新勢(shì)力的訂單與交付矛盾

李顏偉：造車新勢(shì)力從“PPT造車”變成“PPT賣車”。

某網(wǎng)紅汽車品牌訂單數(shù)十萬卻交付遲緩，新勢(shì)力宣傳與落地能力脫節(jié)，生產(chǎn)端短板凸顯，即便訂單亮眼，也難掩交付滯后、品控不穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

2025年經(jīng)銷商生存情況

郎學(xué)紅：預(yù)計(jì)全年凈減少近1500家，傳統(tǒng)燃油車的4S店數(shù)量的總趨勢(shì)是減少的。

上半年全國4S店從3.2萬家減至3.14萬家，凈減約650家，退網(wǎng)與新增并存，其中退網(wǎng)是2749家。

李顏偉：豪華品牌經(jīng)銷商正經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型。因銷量下滑致網(wǎng)絡(luò)過剩，大店運(yùn)營成本高企，包括投資過億、占地廣、人員多等，部分門店關(guān)閉。

2026年新能源滲透率

郎學(xué)紅：新能源滲透率長期趨勢(shì)不可逆，短期或在明年一季度波動(dòng)。

李顏偉：燃油車的市場(chǎng)份額已經(jīng)跌破50%，明年傳統(tǒng)油車集中換代，新車定價(jià)更低，燃油車仍然會(huì)保持一定的生命力。

以下為直播對(duì)話實(shí)錄（在不改變?cè)杏^點(diǎn)的前提下，有刪減、精編和提煉）

騰訊汽車：今年“金九銀十”異常火爆，相比往年有哪些新特征？今年Q4的車市走勢(shì)如何？

郎學(xué)紅：9月中國車市“金九”成色超預(yù)期，高基數(shù)下仍實(shí)現(xiàn)高同比增速，熱度有望延續(xù)至年底。

主因包括：一是傳統(tǒng)旺季驅(qū)動(dòng)，四季度進(jìn)入汽車消費(fèi)傳統(tǒng)沖量期；二是價(jià)格企穩(wěn)釋放需求，行業(yè)“反內(nèi)卷”下七八月后終端價(jià)格趨穩(wěn)，緩解消費(fèi)者觀望情緒；三是新品密集上市，下半年大量新車集中推出，形成“汽車大年”拉動(dòng)效應(yīng)；四是政策翹尾刺激，新能源購置稅免征年底到期促使車企加速交付、消費(fèi)者前置購車，地方補(bǔ)貼調(diào)整增加不確定性，短期催促消費(fèi)。

李顏偉：9月車市銷量環(huán)比增13%至約217萬輛，新能源包括純電、插混及豪華車表現(xiàn)突出。國產(chǎn)新能源通過中大型插混車型切入傳統(tǒng)豪華陣地，成為9月車市新亮點(diǎn)。豪華車銷量增約20%，主因是季度沖量；新能源各細(xì)類均增超17%。價(jià)格端，以價(jià)換量特征明顯。

細(xì)分市場(chǎng)僅10萬以下增長27%，新能源車型占比32%；20-25萬增長17%，純電/插混主導(dǎo)；30-35萬增長43%。其中30-35萬市場(chǎng)變化顯著：傳統(tǒng)豪華品牌BBA等沖量貢獻(xiàn)增量，更關(guān)鍵的是國產(chǎn)新能源插混新車如領(lǐng)克900插混、坦克500插混、理想i8等集中交付，推動(dòng)該區(qū)間增長，分流豪華品牌份額。

劉坎：燃油車正通過產(chǎn)品升級(jí)與政策刺激重獲市場(chǎng)活力。車企將新能源技術(shù)如智能座艙、新平臺(tái)設(shè)計(jì)融入經(jīng)典燃油車，升級(jí)科技與舒適性配置。

10萬級(jí)車型性價(jià)比躍升，疊加廠商補(bǔ)貼、報(bào)廢補(bǔ)貼及經(jīng)銷商優(yōu)惠，刺激消費(fèi)。三季度燃油車表現(xiàn)回暖，博越L等車型躋身SUV銷量前列，大眾途觀L、日產(chǎn)軒逸等老款也回升。車企堅(jiān)持“兩條腿走”，以燃油車基本盤穩(wěn)固銷量，緩解新能源轉(zhuǎn)型壓力。

騰訊汽車：明年新能源購置稅補(bǔ)貼退坡會(huì)造成哪些影響？

郎學(xué)紅：今年車市或?qū)?shí)現(xiàn)超預(yù)期增長，9月零售同比增5%。購置稅退坡將助推四季度，12月翹尾明顯，廠家年底開票沖量或透支明年需求。

若四季度維持5%增速，全年乘用車零售將達(dá)2450萬輛，同比增7%以上。

政策退坡背景下，新能源新勢(shì)力車企四季度集中發(fā)力，加大產(chǎn)銷沖刺市場(chǎng)份額。

零跑作為此前邊緣品牌今年增速亮眼，主因是車型性價(jià)比突出，同等尺寸配置下價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，消費(fèi)者接受度高；疊加交付能力跟得上需求增長，保障銷量釋放。車企借政策窗口期鞏固地位，力保長期留牌桌。

明年購置稅減半政策提高技術(shù)門檻，要求插混/PHEV純電續(xù)航不低于100公里。部分車企未提前預(yù)判，需四季度集中清理低續(xù)航庫存車型，消化已生產(chǎn)零部件。因政策出臺(tái)較晚，車企趕工生產(chǎn)銷售以適配新規(guī)，短期或推動(dòng)相關(guān)車型沖量。

李顏偉：12月車企集中沖量，加大費(fèi)用與價(jià)格讓步，或致1月銷量大幅下滑、產(chǎn)能放空，沖擊長產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性。

新能源車市呈現(xiàn)明顯分化，15萬以上高價(jià)車型因“買新不買舊”受沖擊，舊款銷量下滑；10萬左右低價(jià)車型靠政策驅(qū)動(dòng)成增長主力，銀河、零跑等品牌增速超300%，受益于國家置換補(bǔ)貼與地方購車補(bǔ)貼。

政策退坡例如購置稅5%退坡雖影響小于過往，但12月銷量或集中釋放，2026年一季度或迎短期困難。整體看，市場(chǎng)由新產(chǎn)品與低價(jià)高性價(jià)比車型推動(dòng)，政策紅利支撐中低端增長，高端則面臨迭代壓力。

劉坎：四季度新車密集上市助力沖量。僅9月這一個(gè)單月內(nèi)就已推50多款新車型，車企借金九銀十、廣州車展等節(jié)點(diǎn)提升銷量。

疊加12月中下旬廠商將推出年底補(bǔ)貼，結(jié)合國家購置稅退坡后企業(yè)加碼的優(yōu)惠，剛需用戶可等待優(yōu)惠。車企借此應(yīng)對(duì)政策與技術(shù)調(diào)整，沖刺年末銷量，預(yù)計(jì)12月優(yōu)惠幅度較大，吸引消費(fèi)者入手。

騰訊汽車：今年年底車市還會(huì)爆發(fā)新一輪價(jià)格戰(zhàn)嗎？

郎學(xué)紅：經(jīng)銷商反饋，當(dāng)前車價(jià)趨穩(wěn)，優(yōu)惠幅度較上半年收窄，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有降態(tài)勢(shì)，未現(xiàn)上半年大幅波動(dòng)情況。

李顏偉：豪華品牌例如BBA三季度雖接近完成銷量目標(biāo)，四季度仍面臨兩難：既要沖刺全年任務(wù)，又需遏制折扣惡化趨勢(shì)。經(jīng)銷商壓力顯著，依賴廠家季度/月度補(bǔ)貼維持運(yùn)營，若補(bǔ)貼不足或停批售。

市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)暗涌，9月因季度沖量價(jià)格進(jìn)一步下探，廠家與經(jīng)銷商博弈加劇，長期折扣下行態(tài)勢(shì)難止。

新能源新勢(shì)力雖宣稱直營“一口價(jià)”，實(shí)則通過贈(zèng)品、補(bǔ)貼等變相拉低折扣，根源在于訂單與生產(chǎn)矛盾突出。包括車型配置復(fù)雜，生產(chǎn)周期長達(dá)2-6個(gè)月，柔性化生產(chǎn)嚴(yán)重受限等等，小批量訂單難獲零部件供應(yīng)商支持。

部分品牌訂單數(shù)十萬卻交付遲緩，從“PPT造車”到“PPT賣車”，新勢(shì)力宣傳與落地能力脫節(jié)，生產(chǎn)端短板凸顯，即便訂單亮眼，也難掩交付滯后、品控不穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

劉坎：豪華車四季度沖量不直接降價(jià)，轉(zhuǎn)而通過補(bǔ)貼、免費(fèi)選配等隱性方式降低車價(jià)，并推出新車如

奧迪新Q5L、寶馬i3等壓低老款價(jià)格。細(xì)分車型如奧迪A5L、寶馬i3、X3等市場(chǎng)優(yōu)惠明顯。

明年2026年成BBA電動(dòng)車新平臺(tái)元年，寶馬、奔馳將推出基于新平臺(tái)的純電車型如寶馬i3新平臺(tái)版，續(xù)航超600km，同步強(qiáng)化充電等服務(wù)。憑借技術(shù)升級(jí)與品牌影響力，其新能源車或?qū)χ袊放菩纬蓧毫Α?/p>

騰訊汽車：今年終端市場(chǎng)經(jīng)銷商退網(wǎng)情況如何？品牌分布有哪些特點(diǎn)？

郎學(xué)紅：整體4S店網(wǎng)絡(luò)收縮，上半年全國4S店從3.2萬家減至3.14萬家，凈減約650家，退網(wǎng)與新增并存，其中退網(wǎng)是2749家。預(yù)計(jì)全年凈減少近1500家。

傳統(tǒng)燃油車的4S網(wǎng)總的趨勢(shì)是減少的，尤其邊緣合資如雪佛蘭、斯柯達(dá)，主流合資的本田、日產(chǎn)，以及豪華品牌如BBA、捷豹路虎等網(wǎng)絡(luò)都是在收縮，反觀新能源品牌如零跑等增加，特別是豪華品牌的經(jīng)銷商轉(zhuǎn)新能源同等價(jià)位的獨(dú)立品牌的現(xiàn)象，例如華為系等。

李顏偉：豪華品牌經(jīng)銷商正經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型。因銷量下滑致網(wǎng)絡(luò)過剩，大店運(yùn)營成本高企，包括投資過億、占地廣、人員多等，部分門店關(guān)閉。

新投資人接手后，通過關(guān)大店開小店，如400-800平米，投資150-400萬、兼并同城網(wǎng)點(diǎn)降本增效。如林肯淘汰大店后補(bǔ)充小店，利用售后養(yǎng)活單店；沃爾沃與競(jìng)品拼小店，奧迪在空白區(qū)域補(bǔ)建低成本網(wǎng)點(diǎn)。

轉(zhuǎn)型非單純縮店，而是優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)。寶馬去年關(guān)160家、新開100余家，實(shí)為原址重建降本。此舉旨在應(yīng)對(duì)新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng)，提升單店效率。

騰訊汽車：如何看待廣汽豐田和一汽豐田渠道合并試點(diǎn)的動(dòng)作？會(huì)成為趨勢(shì)嗎？

郎學(xué)紅：我覺得不是一個(gè)中長期的趨勢(shì)，只是一個(gè)在市場(chǎng)困難以及經(jīng)營壓力比較大的時(shí)候的一個(gè)權(quán)益之策，實(shí)為市場(chǎng)困難時(shí)短期策略，應(yīng)對(duì)經(jīng)營壓力，減少重復(fù)投資與內(nèi)耗。傳統(tǒng)合資品牌因三四線及以下城市網(wǎng)絡(luò)缺失，通過雙授權(quán)減少同一區(qū)域多投資人競(jìng)爭(zhēng)，如授權(quán)單一投資人運(yùn)營一汽豐田與廣汽豐田雙品牌，或同店分區(qū)運(yùn)營多品牌、共享售后，旨在降本增效。

李顏偉：整體燃油車市場(chǎng)的萎縮，局部市場(chǎng)進(jìn)行合并，這相對(duì)是一個(gè)比較理性的選擇。合資品牌如廣豐、一豐在三四線市場(chǎng)合并渠道，減少價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，降本增效。此模式非獨(dú)創(chuàng)，國外早有單店售多品牌案例（如韓國、歐洲），國內(nèi)也曾有品牌集中銷售，反映市場(chǎng)從“鋪大店”轉(zhuǎn)向“精運(yùn)營”。

騰訊汽車：年底買車應(yīng)該選造車新勢(shì)力還是傳統(tǒng)燃油車？

劉坎：新能源車受購置稅減半政策影響，30萬以下車型建議年內(nèi)入手，10月后有方程豹豹5長續(xù)航版、坦克400新能源、比亞迪宋L改款等新車，上市初期政策優(yōu)惠大。

油車不受購置稅影響，但部分地方置換/報(bào)廢補(bǔ)貼收縮，可關(guān)注即將上市的新車，包括新款凱迪拉克CT6、吉利第5代帝豪、大眾朗逸Pro、全新日產(chǎn)天籟等，產(chǎn)品力結(jié)合激光雷達(dá)、華為智艙等技術(shù)，不輸新能源。

2025廣州車展還將亮相第六代豐田RAV4、奧迪Q5L激光雷達(dá)版、奔馳C級(jí)2.0T版等。燃油車更新提速，技術(shù)融合后競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，油車用戶可擇機(jī)選購。

騰訊汽車：2026年新能源滲透率增長趨勢(shì)如何？是否會(huì)回落？

郎學(xué)紅：新能源滲透率長期趨勢(shì)不可逆，短期或在一季度波動(dòng)，但不會(huì)長期停留在60%以內(nèi)的水平，將持續(xù)攀升。

李顏偉：燃油車的市場(chǎng)份額已經(jīng)跌破50%，明年傳統(tǒng)油車集中換代，新車定價(jià)更低，燃油車仍然會(huì)保持一定的生命力。不過，新能源用戶換車時(shí)是否持續(xù)選新能源或轉(zhuǎn)插混存變數(shù)，但整體新能源市場(chǎng)份額趨穩(wěn)。