科技醫(yī)藥調(diào)倉有何新信號業(yè)績與規(guī)模雙升

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2025-10-26 22:12:10 第一財經(jīng)

隨著三季報密集披露，權(quán)益市場熱度與基金業(yè)績、規(guī)模的“雙向奔赴”再度成為焦點。Wind數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)披露季報的457只主動權(quán)益基金中，三分之二的產(chǎn)品在三季度提升了股票倉位。多只科技、醫(yī)藥賽道的績優(yōu)基金在三季度規(guī)模實現(xiàn)數(shù)倍的大漲，甚至有產(chǎn)品短短一季度吸金百億，部分迷你基規(guī)模實現(xiàn)“十倍逆襲”。

市場走牛背后，基金經(jīng)理調(diào)倉軌跡清晰可見。例如，永贏科技智選A聚焦全球云計算，前三大重倉股增倉超2倍；中歐數(shù)字經(jīng)濟A則大幅切換持倉，從B端應(yīng)用轉(zhuǎn)向C端平臺。醫(yī)藥板塊中，創(chuàng)新藥主線雖受震蕩回調(diào)，但基金經(jīng)理分歧中顯共識。

經(jīng)歷大幅上漲后，基金經(jīng)理們對估值風(fēng)險保持警惕?？萍及鍓K中，基金經(jīng)理馮爐丹直言AI板塊“整體估值已不再處于低位區(qū)間”；醫(yī)藥賽道上，知名基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)同樣強調(diào)要尋找“估值性價比和確定性”。

據(jù)初步統(tǒng)計，截至10月26日，有1062只基金產(chǎn)品已經(jīng)披露了最新三季報的情況。其中，包括股票型和混合型的權(quán)益基金數(shù)量占比近六成。整體來看，權(quán)益類基金維持較高倉位水平。從主動權(quán)益類基金的操作動向看，權(quán)益配置呈現(xiàn)明顯進攻態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，在457只產(chǎn)品中，超過六成產(chǎn)品的股票倉位保持90%以上，三分之二的產(chǎn)品較二季度提升了倉位。從結(jié)果來看，其中超過96%的產(chǎn)品在三季度實現(xiàn)正收益。

具體到產(chǎn)品層面，表現(xiàn)最突出的是永贏科技智選A，截至10月24日，該產(chǎn)品的年內(nèi)回報已經(jīng)超過2倍（206.1%），三季度單季回報更達(dá)到99.74%。優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)吸引投資者加碼，推動多只績優(yōu)基金規(guī)模實現(xiàn)爆發(fā)式增長。以永贏科技智選A為例，期內(nèi)獲凈申購27.66億份，基金規(guī)模從二季度末的11.66億元暴增至115.21億元，增幅達(dá)到近九倍（888%）。中歐數(shù)字經(jīng)濟同樣表現(xiàn)突出，凈申購33.97億份推動規(guī)模從15.27億元飆升至130億元以上，單季增長7.5倍。

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