存儲(chǔ)芯片概念回暖超級(jí)周期啟動(dòng)

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2025-11-03 14:53:58 新浪財(cái)經(jīng)

存儲(chǔ)芯片概念回暖！9月以來，存儲(chǔ)芯片行業(yè)經(jīng)歷了顯著的價(jià)格上漲。經(jīng)過一個(gè)多月的發(fā)酵，熱度持續(xù)上升。市場(chǎng)上有消息稱，部分Dram和Flash產(chǎn)品已停止報(bào)價(jià)，或價(jià)格頻繁變動(dòng)。社交媒體上有人表示，“比黃金漲得更猛的是內(nèi)存條”。小米集團(tuán)創(chuàng)始人雷軍也在微博上提到“最近內(nèi)存漲價(jià)實(shí)在太多”。

受此影響，A股存儲(chǔ)芯片概念股也表現(xiàn)出強(qiáng)勁勢(shì)頭。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，近三個(gè)月存儲(chǔ)器指數(shù)上漲了59.42%。其中，江波龍累計(jì)上漲210.89%，總市值達(dá)1186億元；德明利上漲160.95%，總市值513億元；普冉股份漲超110%，總市值202億元；東芯股份漲超110%，總市值428億元；香農(nóng)芯創(chuàng)漲超275%，總市值596億元。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本輪漲價(jià)的主要驅(qū)動(dòng)力是全球科技巨頭對(duì)AI算力需求的持續(xù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致HBM（高帶寬內(nèi)存）供不應(yīng)求。此外，各大終端廠商在下半年集中推出新品，進(jìn)一步刺激了產(chǎn)能，推動(dòng)存儲(chǔ)芯片行業(yè)進(jìn)入“超級(jí)周期”。

研究機(jī)構(gòu)CFM數(shù)據(jù)顯示，僅在2025年上半年，DRAM綜合價(jià)格指數(shù)就大幅上漲了47.7%，NAND Flash綜合價(jià)格指數(shù)上漲了9.2%。進(jìn)入10月份以來，512Gb Flash Wafer的價(jià)格累計(jì)漲幅超過了20%。

AI技術(shù)的快速發(fā)展被認(rèn)為是這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的核心驅(qū)動(dòng)力。今年全球科技巨頭在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投入直接推動(dòng)了存儲(chǔ)芯片的需求，特別是HBM市場(chǎng)。英偉達(dá)、亞馬遜、谷歌和AMD等公司占據(jù)了HBM需求的95%，國內(nèi)阿里巴巴、百度、字節(jié)跳動(dòng)、騰訊等也在增加資本支出，主要用于算力芯片和數(shù)據(jù)中心建設(shè)。

另一方面，當(dāng)AI快速向終端側(cè)延伸，各大廠商集中推出手機(jī)、PC、AI眼鏡等智能終端設(shè)備新品，進(jìn)一步刺激了對(duì)大容量、高性能存儲(chǔ)的需求。然而，需求增加的同時(shí)，上游供給端卻在收縮。美光、三星、SK海力士等海外原廠已啟動(dòng)減產(chǎn)計(jì)劃。

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