一位關(guān)注存儲(chǔ)芯片的行業(yè)分析師表示，漲價(jià)潮對(duì)國(guó)際原廠巨頭來(lái)說(shuō)是技術(shù)溢價(jià)的機(jī)遇，對(duì)國(guó)產(chǎn)企業(yè)也是縮小差距的關(guān)鍵窗口。盡管目前全球存儲(chǔ)產(chǎn)能格局仍高度集中，但中長(zhǎng)期看，隨著國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)的技術(shù)迭代，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)被巨頭壟斷的格局可能被打破，逐漸走向更加充分競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì)。

盤(pán)點(diǎn)近十年來(lái)存儲(chǔ)行業(yè)的核心周期表現(xiàn)，都在于存儲(chǔ)芯片周期性易受到供需平衡和技術(shù)變革影響。在2012～2015年，受移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及、智能手機(jī)滲透率提升及4G網(wǎng)絡(luò)換機(jī)潮推動(dòng)，存儲(chǔ)芯片需求上升。2016～2019年，互聯(lián)網(wǎng)云廠商加大資本開(kāi)支，疊加DDR4技術(shù)迭和手機(jī)游戲需求爆發(fā)，推動(dòng)服務(wù)器需求快速增長(zhǎng)。2020年到2023年，居家辦公帶來(lái)的PC、平板、服務(wù)器需求上升，5G也推動(dòng)終端存儲(chǔ)容量增長(zhǎng)。在經(jīng)歷了2022～2023年的下行期后，2024年底存儲(chǔ)市場(chǎng)快速回暖，進(jìn)入到2025年，存儲(chǔ)芯片價(jià)格的上漲已持續(xù)超過(guò)半年，進(jìn)入四季度，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)漲價(jià)潮反而呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。

國(guó)泰君安證券指出，存儲(chǔ)行業(yè)已進(jìn)入新一輪上行周期，隨著大模型訓(xùn)練和推理對(duì)內(nèi)存容量的需求激增，HBM和DDR5內(nèi)存的緊缺將進(jìn)一步傳導(dǎo)至整個(gè)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈。從A股上市公司來(lái)看，江波龍、佰維存儲(chǔ)和德明利存貨位居前列。此外，也有公司將價(jià)格傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈下游。營(yíng)收97%都來(lái)自分銷(xiāo)的香農(nóng)芯創(chuàng)表示，上游采購(gòu)價(jià)格上漲，分銷(xiāo)給下游的價(jià)格也會(huì)上漲，存儲(chǔ)的市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司毛利變化影響不大。

對(duì)于這輪由AI引發(fā)的存儲(chǔ)漲價(jià)超級(jí)周期，行業(yè)內(nèi)的頭部玩家表示樂(lè)觀。SK海力士CEO郭魯正近日公開(kāi)表示，“對(duì)明年存儲(chǔ)器半導(dǎo)體市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度”。威剛董事長(zhǎng)陳立白也認(rèn)為，2025年第四季度才是起點(diǎn)，明年產(chǎn)業(yè)榮景可期。多名知名存儲(chǔ)分析師預(yù)測(cè)，DRAM和NAND Flash市場(chǎng)目前均出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，預(yù)計(jì)今年四季度及2026年行業(yè)價(jià)格將進(jìn)一步上漲。三星、SK海力士等存儲(chǔ)原廠正計(jì)劃將2025年第四季度DRAM的合約價(jià)格上調(diào)15%到30%。