近期“十五五”規(guī)劃建議發(fā)布，相關(guān)政策強(qiáng)調(diào)要加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，同時(shí)著力打造新興支柱行業(yè)，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

多家券商分析認(rèn)為，科技成長仍然是主旋律。不過進(jìn)入第四季度，機(jī)構(gòu)資金可能從追求超額收益轉(zhuǎn)向鎖定利潤?？萍及鍓K今年以來持續(xù)上漲，累積了可觀的漲幅，資金層面呈現(xiàn)較高的擁擠度，第四季度科技板塊可能存在收益兌現(xiàn)壓力，市場震蕩加劇。

招商證券認(rèn)為，在中美貿(mào)易談判、三季報(bào)以及四中全會(huì)召開結(jié)束后，市場進(jìn)入到一段時(shí)間的業(yè)績、事件、政策的真空期，市場缺少?zèng)Q定方向的催化劑。從增量資金的角度看，當(dāng)前仍處在牛市第二階段，增量資金仍然在通過各種渠道入市，節(jié)奏相對平穩(wěn)。整體來看，11月市場有望保持震蕩走勢，為年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后發(fā)動(dòng)跨年行情進(jìn)行蓄勢。

中銀證券認(rèn)為，市場短期休整不改“慢?！备窬?。11月起市場進(jìn)入業(yè)績空窗期，臨近年末，增量宏觀政策落地將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。短期市場或存在一定資金兌現(xiàn)行情，科技成長高位盤整，而部分周期股可能受益于宏觀政策預(yù)期以及低位補(bǔ)漲，或存在階段性輪動(dòng)機(jī)會(huì)。短期來看，在科技大盤股震蕩時(shí)，小盤風(fēng)格可能存在短期占優(yōu)的可能性。

對于相關(guān)行業(yè)推薦，華龍證券認(rèn)為，可繼續(xù)關(guān)注AI+、自主可控、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、國防軍工等相關(guān)領(lǐng)域。與此同時(shí)，“反內(nèi)卷”政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，可關(guān)注電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等政策穩(wěn)增長行業(yè)。另外，可繼續(xù)關(guān)注受益于內(nèi)需改善政策的機(jī)械設(shè)備、家用電器、汽車、消費(fèi)電子方向。

楊德龍表示，今年行情出現(xiàn)分化，背后有著深刻原因。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)整體增速放緩，正處于轉(zhuǎn)型期，從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型使得一些傳統(tǒng)行業(yè)經(jīng)營相對困難，業(yè)績增長較慢，但新興行業(yè)，特別是人形機(jī)器人、芯片半導(dǎo)體、算力算法、創(chuàng)新藥等行業(yè)呈現(xiàn)良好的上升態(tài)勢，市場的賺錢效應(yīng)也主要體現(xiàn)在這些科技股上?？萍脊尚星橛型灤┱麄€(gè)牛市。今年以來漲幅較大的科技股，若后期出現(xiàn)一定幅度的調(diào)整，將具備布局機(jī)會(huì)。前期已開始表現(xiàn)的清潔能源板塊，在新能源大戰(zhàn)略背景下仍具有上升空間。此外，投資者可關(guān)注尚未啟動(dòng)的消費(fèi)白馬股。這些品牌消費(fèi)品分紅率較高，具有品牌價(jià)值，長期投資價(jià)值突出，且經(jīng)過幾年調(diào)整后，估值普遍處于低位，適合提前布局。