多個期限的美債收益率在周一升至兩個月多來的最高水平，此前全球多數(shù)政府債券市場下跌，投資者也在為本周三場美國債券招標以及美聯(lián)儲利率決議做準備。各期限美債收益率普遍上漲，中期債券表現(xiàn)最弱?；鶞?0年期美債收益率上漲2.92個基點至4.164%，自9月以來首次逼近4.2%關(guān)口。30年期美債收益率上漲1.11個基點至4.802%，創(chuàng)下自9月以來的新高。兩年期美債收益率攀升1.7個基點至3.581%，盤中觸及3.61%，為11月20日以來的最高水平。

市場參與者正密切關(guān)注美聯(lián)儲周三將公布的政策決定。交易員認為，美聯(lián)儲有大約90%的概率在12月連續(xù)第三次降息25個基點。在通脹依然偏高的情況下，市場參與者將通過利率點陣圖解讀官員們對2026年的展望。牛津經(jīng)濟研究院首席分析師John Canavan表示，預(yù)計美聯(lián)儲本周的降息會伴隨鷹派基調(diào)，明年可能延長按兵不動的空窗期。如果聯(lián)儲強烈暗示會在更長一段時間內(nèi)維持利率不變，投資者可能會感到失望，因為市場目前押注4月前再次降息的概率超過90%。

相較上周，利率互換交易員周一下調(diào)了對2026年美聯(lián)儲降息的預(yù)期。假設(shè)本周三美聯(lián)儲如期降息25個基點，交易員們預(yù)計明年年底前只會額外再降息兩次，每次幅度25個基點，較上周五預(yù)計的降息幅度下滑約5個基點。一個月前市場曾預(yù)期明年降息次數(shù)將超過3次。Vanguard全球利率主管Roger Hallam表示，美聯(lián)儲本周將會降息，并會將降息描述為持續(xù)風(fēng)險管理的一部分，但最終可能在靠近3.5%而非3%的水平停止寬松步伐。該機構(gòu)預(yù)計明年宏觀經(jīng)濟環(huán)境將保持成長，通脹仍料高于目標，因此可能不會看到利率進一步向3%靠攏。

周一，白宮國家經(jīng)濟委員會主任哈西特發(fā)表的最新言論并沒有格外鴿派，在一定程度上也打壓了明年降息預(yù)期。哈西特當天表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在就制定未來六個月的利率走向計劃是不負責(zé)任的，并強調(diào)關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)的重要性。他在電視采訪中稱，美聯(lián)儲主席的職責(zé)是觀察數(shù)據(jù)，做出調(diào)整，并解釋這樣做的原因。當被問及展望2026年他認為還需要降息多少次時，他表示需要關(guān)注的是數(shù)據(jù)。

知名財經(jīng)博客網(wǎng)站zerohedge表示，哈西特的最新講話并沒有人們想象的那樣鴿派，導(dǎo)致市場對明年美聯(lián)儲寬松行動的預(yù)期下降。全世界都在等待周三的美聯(lián)儲會議，預(yù)期美聯(lián)儲會采取“鷹派”降息措施。由于美聯(lián)儲內(nèi)部意見分歧，任何聲明的可信度都將遠低于往常。

在美債標售方面，美國財政部此前調(diào)整了本周的招標安排，以配合美聯(lián)儲為期兩天的政策會議。周一的標售結(jié)果顯示，美國財政部發(fā)行580億美元3年期國債的中標收益率為3.614%，比投標截止時的發(fā)行前交易水平低0.8個基點。投標倍數(shù)2.64倍，整體標售情況較為穩(wěn)健。周二和周四美國財政部還將分別標售390億美元的10年期國債和220億美元的30年期國債。