美東時(shí)間周三，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并暗示未來將暫緩進(jìn)一步降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾明確表示明年年初加息不在討論范圍后，三大指數(shù)尾盤大幅反彈，標(biāo)普500指數(shù)逼近10月創(chuàng)下的歷史新高。

此次降息基本符合市場(chǎng)預(yù)期，因此并未導(dǎo)致股市劇烈波動(dòng)。但部分投資者從鮑威爾的講話中看到新的積極信號(hào)，認(rèn)為他的態(tài)度比市場(chǎng)原先預(yù)期的更加鴿派，對(duì)未來降息可能性的否定也不如之前堅(jiān)定。

美聯(lián)儲(chǔ)聲明顯示，在作出下一步政策決定前，將等待更明確的信號(hào)，以判斷就業(yè)市場(chǎng)走向以及“仍然有些偏高”的通脹趨勢(shì)。會(huì)后公布的點(diǎn)陣圖顯示，決策者仍預(yù)計(jì)2026年將再降息一次、幅度為25個(gè)基點(diǎn)，與9月會(huì)議的預(yù)期一致。

政策制定者還將2026年GDP增長(zhǎng)預(yù)期從9月的1.8%上調(diào)至2.3%，并維持對(duì)明年末失業(yè)率4.4%的預(yù)測(cè)不變。在新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾表示，當(dāng)前政策“足以應(yīng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)”，但拒絕就短期內(nèi)是否會(huì)再度降息給出任何指引。

Edward Jones投資策略主管Mona Mahajan評(píng)論稱：“當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)處于降息周期且經(jīng)濟(jì)暫無衰退或明顯下行風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，市場(chǎng)通常會(huì)對(duì)此背景感到樂觀?！?/p>

在政策聲明發(fā)布前，市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎。雖然投資者普遍預(yù)期此次將會(huì)降息，但仍擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)可能在前景展望上釋放更強(qiáng)的鷹派信號(hào)。一些投資者對(duì)此次“暫停進(jìn)一步降息”的信號(hào)并不認(rèn)同，理由是勞動(dòng)力市場(chǎng)存在下行壓力。

Angeles Investments首席投資官M(fèi)ichael Rosen認(rèn)為，聲明強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力市場(chǎng)疲弱是此次降息25個(gè)基點(diǎn)的主要原因，這一點(diǎn)被市場(chǎng)迅速捕捉到，暗示即便2026年的降息預(yù)期沒有變化，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能繼續(xù)放松政策。

Evercore ISI副主席Krishna Guha在報(bào)告中寫道，鮑威爾的發(fā)布會(huì)沒有出現(xiàn)任何意外的鷹派轉(zhuǎn)折，因此投資者可以更大膽地增加風(fēng)險(xiǎn)敞口。Guha指出，鮑威爾對(duì)生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的表述相當(dāng)樂觀，包括人工智能推動(dòng)的效率提升，以及近年來整體生產(chǎn)率的回升。這種對(duì)生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)明顯有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。