白銀創(chuàng)歷史新高漲勢超黃金

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2025-12-11 07:40:17 界面新聞

12月10日，白銀現(xiàn)貨價格持續(xù)大漲，創(chuàng)下歷史新高，漲勢超過了黃金。在美聯(lián)儲利率決議前夕，交易員保持樂觀情緒，推動貴金屬集體走高。受到供應(yīng)緊缺的影響，白銀首次突破每盎司60美元。今年迄今，銀價已經(jīng)上漲了近110%。

倫敦銀現(xiàn)價格盤中最高達(dá)到60.911美元/盎司，年內(nèi)漲幅超過110%。COMEX白銀也續(xù)創(chuàng)歷史新高，最高報61.435美元/盎司，年內(nèi)漲幅為109%。與此同時，倫敦金現(xiàn)報4208.83美元/盎司，年內(nèi)漲幅約60%，COMEX黃金現(xiàn)報4235.4美元/盎司，年內(nèi)漲幅60.47%。

自8月末以來，白銀出現(xiàn)前所未有的上漲，多重驅(qū)動因素包括全球供應(yīng)鏈問題、強勁的工業(yè)消費以及投資者興趣重燃。白銀不僅創(chuàng)下新的歷史高點，其表現(xiàn)也持續(xù)顯著超越黃金。白銀的最新上漲已將金銀比推至69點，為2021年7月末以來的最低水平。

與黃金不同，白銀兼具貴金屬與工業(yè)金屬雙重屬性。近年來白銀產(chǎn)量下降導(dǎo)致供應(yīng)不足的缺口一直存在。全球主要交易所的白銀庫存降至近十年來低位，而光伏、電動汽車等工業(yè)領(lǐng)域需求持續(xù)增長，進(jìn)一步加劇了現(xiàn)貨市場緊張。在租賃市場，白銀短期租賃利率飆升，凸顯了市場上白銀供應(yīng)的嚴(yán)重短缺。

白銀與黃金同向波動，但由于其市場規(guī)模更小，對美元的變化更為敏感，波動性也更強。白銀的價格遠(yuǎn)低于黃金，吸引了尋求更低成本避險資產(chǎn)的投資者，同時在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用十分廣泛。在宏觀層面上，市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期較強，低利率環(huán)境繼續(xù)支撐白銀的避險和投資屬性；在工業(yè)需求方面，光伏、電子、新能源汽車等領(lǐng)域?qū)Π足y的需求持續(xù)增長，供需失衡為價格提供長期支撐。

近幾個月來，投資者對貴金屬的需求大幅上升，部分原因是西方主要經(jīng)濟體債務(wù)水平攀升及貨幣貶值風(fēng)險上升。盡管這種貴金屬被普遍認(rèn)為將保持堅實的上漲趨勢，但短期內(nèi)可能面臨波動。渣打銀行全球大宗商品研究主管蘇基·庫珀表示，盡管白銀相對于黃金仍有上漲空間，但金銀比開始顯得有些超賣。庫珀指出，盡管白銀的價格動能受到強勁基本面支撐，但傳統(tǒng)市場動態(tài)的某種正?；赡芤l(fā)短期波動。

對于白銀未來走勢，渣打銀行表示，盡管租賃利率仍然高企，但已遠(yuǎn)低于10月份的飆升水平。加上倫敦的可供庫存以更快的速度上升，表明市場緊張狀況正在緩解。未來隨著供需矛盾有所緩和，預(yù)計白銀或高位震蕩，不排除階段回調(diào)的可能。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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