中國乳業(yè)迎來“升級”戰(zhàn) 深加工領(lǐng)域機(jī)遇顯現(xiàn)

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2025-12-26 13:59:59 大眾證券報

中國乳業(yè)迎來“升級”戰(zhàn) 深加工領(lǐng)域機(jī)遇顯現(xiàn)！中國乳制品行業(yè)正經(jīng)歷從“規(guī)模擴(kuò)張”向“結(jié)構(gòu)升級”的轉(zhuǎn)型。商務(wù)部于12月22日發(fā)布公告，初步裁定歐盟進(jìn)口的鮮乳酪、加工乳酪及稀奶油等產(chǎn)品存在補(bǔ)貼，決定自23日起對相關(guān)產(chǎn)品收取最高42.7%的臨時反補(bǔ)貼稅保證金。這一政策被視為推動國內(nèi)乳制品深加工業(yè)務(wù)發(fā)展的重要催化劑，同時也有助于改善原奶產(chǎn)業(yè)鏈的供需格局。

高級乳業(yè)分析師宋亮指出，當(dāng)前中國乳制品市場面臨消費不足和供給過剩的問題。2024年，國內(nèi)乳制品產(chǎn)量為2962萬噸，同比下降1.86%，是自2017年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年前11個月，中國乳制品產(chǎn)量為2685萬噸，同比下降1.2%。盡管如此，其他固態(tài)乳制品如煉乳、干酪、奶油等產(chǎn)量卻在增長，達(dá)到116萬噸，同比增長7.4%。華信人咨詢發(fā)布的《2025中國乳制品行業(yè)白皮書》顯示，奶酪和黃油在中國乳制品市場的份額升至約7.3%。

中信建投預(yù)計，2025年奶酪、稀奶油、黃油等乳制品在國內(nèi)市場的B端銷售規(guī)?；?qū)⒊^260億元。國盛證券認(rèn)為，歐盟乳制品反補(bǔ)貼政策將提升進(jìn)口價格，有望推動國產(chǎn)替代加速。根據(jù)商務(wù)部調(diào)查數(shù)據(jù)，2020年至2024年前3個月，歐盟相關(guān)乳制品進(jìn)口量占中國總進(jìn)口量的23.6%至34.6%。中國奶業(yè)貿(mào)易月報顯示，2025年前10個月，來自歐盟的奶酪和稀奶油產(chǎn)品分別占國內(nèi)相關(guān)進(jìn)口產(chǎn)品的14.5%和29.4%。

國產(chǎn)替代浪潮已現(xiàn)，本土高性價比產(chǎn)品沖擊下，奶酪、黃油和濃縮乳的進(jìn)口量持續(xù)下降。2025年前三季度，主營奶酪業(yè)務(wù)的妙可藍(lán)多和主營奶油業(yè)務(wù)的立高食品均實現(xiàn)營收和利潤雙增。妙可藍(lán)多歸母凈利潤同比激增106.88%，立高食品則實現(xiàn)營業(yè)收入和歸母凈利潤的雙位數(shù)增長。

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