劉尚希談人民幣國際化與財政金融屬性財政支撐貨幣國際化(2)

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2025-12-26 18:02:48 東方財富網(wǎng)

財政收支調(diào)節(jié)貨幣流通，使貨幣從中性變?yōu)榉侵行?。傳統(tǒng)理論認為貨幣僅影響物價，不對產(chǎn)出產(chǎn)生影響，但這無法解釋當前現(xiàn)實。隨著財政規(guī)模占經(jīng)濟比例增大，財政收支對貨幣流通影響力增強，貨幣的非中性化也越來越明顯。財政不僅供給貨幣，還能為貨幣政策創(chuàng)造空間，財政貨幣協(xié)同變得越來越重要。

財政赤字、債務(wù)和財政可持續(xù)性的認知隨著經(jīng)濟金融化進程深化，財政金融屬性凸顯。國民財富積累到一定程度后，金融化變得越來越重要。經(jīng)濟增長需要有效配置存量財富，但目前金融配置資源的能力還不足，大量國民財富未有效加入國民經(jīng)濟循環(huán)，導(dǎo)致經(jīng)濟效率下降。因此，家庭、企業(yè)和政府的金融化也在不斷加強。

當前財政赤字債務(wù)功能超出了財政屬性，體現(xiàn)出更強的金融屬性。政府發(fā)行債券不僅滿足融資需求，還提供新的貨幣供給機制，為金融市場提供無風(fēng)險資產(chǎn)和定價基準。國債具有多重功能，包括作為金融市場基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)貨幣投放載體、鑄幣稅轉(zhuǎn)移載體以及人民幣外匯儲備資產(chǎn)。擴大國債發(fā)行不僅是財政支持或宏觀調(diào)控的需要，也是人民幣國際化的需要。

人民幣國際化程度越高，全球?qū)θ嗣駧刨Y產(chǎn)的需求越大，尤其是國債。人民幣成為世界貨幣后，中國可以從全球獲得鑄幣稅，提高資源配置能力。人民幣國際化離不開財政支持的主權(quán)信用，強大的貨幣是金融強國的核心要素。推動人民幣國際化需要財政提供優(yōu)質(zhì)的國債資產(chǎn)。美元作為世界貨幣，支撐了美國在全球的地位。人民幣國際化是中國金融競爭力的關(guān)鍵，金融機構(gòu)國際化同樣重要。金融競爭力代表了國家在全球配置資源和分配風(fēng)險的能力，國債是關(guān)鍵工具之一。

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(責任編輯：zhangxiaohua)

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