黃金白銀2026年能沖到多高年末行情再創(chuàng)新高

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2025-12-27 18:41:41 海報(bào)新聞

臨近年末，金銀行情再度卷土重來。12月27日，倫敦現(xiàn)貨黃金突破4500美元/盎司，現(xiàn)貨白銀突破79.3美元/盎司，兩者均創(chuàng)下歷史新高。此前美聯(lián)儲的“鷹派降息”和日央行加息預(yù)期僅短期壓制金銀價(jià)格，兩大不確定性消散后，金銀再次回歸升勢。

回顧2025年，黃金白銀市場上演了震撼金融史的狂飆行情。黃金在3月、10月先后歷史性突破3000美元與4000美元兩大心理關(guān)口。截至發(fā)稿，倫敦現(xiàn)貨黃金今年漲幅已經(jīng)達(dá)到72.69%，逼近1974年的次高歷史紀(jì)錄——彼時(shí)布雷頓森林體系解體步入第三年，以美國為主的全球貨幣當(dāng)局開始實(shí)施貨幣超發(fā)。白銀方面，截至發(fā)稿倫敦現(xiàn)貨白銀年度漲幅達(dá)到173.99%，比2010年因美聯(lián)儲量化寬松疊加白銀新能源工業(yè)屬性挖掘共同造成的83.61%的漲幅高出一倍多。如無意外，2025年倫敦現(xiàn)貨白銀年度漲幅將穩(wěn)穩(wěn)創(chuàng)下該品種的歷史紀(jì)錄。

南華期貨分析師夏瑩瑩分析稱，2025年貴金屬市場呈現(xiàn)黃金領(lǐng)漲、白銀爆發(fā)格局。投資需求取代央行購金成為主導(dǎo)力量；白銀市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性擠兌，全球庫存“拆東墻補(bǔ)西墻”，印度排燈節(jié)需求、工業(yè)剛性需求與期貨交割量井噴導(dǎo)致現(xiàn)貨溢價(jià)飆升；美元指數(shù)下跌約10%，美聯(lián)儲重啟降息并技術(shù)性擴(kuò)表，貿(mào)易關(guān)稅政策加劇去美元化，美國財(cái)政可持續(xù)性危機(jī)削弱美元信用。

中信期貨分析師指出，美元信用是本輪貴金屬年度級別牛市的核心基石。2023年后黃金走勢與實(shí)際利率脫鉤，印證黃金的定價(jià)之錨已經(jīng)從利率資產(chǎn)切換為實(shí)物貨幣，黃金的持續(xù)上漲隱含著以美元為代表的紙幣信用進(jìn)入下行周期。永安期貨則從資金流的角度拆解了今年黃金上漲的推動力量，如紐約倫敦跨區(qū)套利，央行購金與黃金ETF的持續(xù)流入等。此外，歐洲債務(wù)危機(jī)帶來的避險(xiǎn)資產(chǎn)需求以及股市上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)需求也推高了貴金屬ETF的認(rèn)購熱情。

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