專家：房地產(chǎn)全面邁入穩(wěn)市場周期新房交易量趨穩(wěn)(3)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-12-29 22:47:50 樂居買房

竣工方面，2025年預(yù)計全年竣工面積6億平方米，同比下降18%。盡管新開工與竣工面積因統(tǒng)計口徑差異不可直接對比，但從同比增速變化可捕捉積極信號：2025年竣工面積累計同比降幅控制在20%以內(nèi)，顯著小于三年前新開工40%的同比降幅，充分印證項目化險、保交房工作取得實質(zhì)進展。

展望2026年，隨著保障房、“好房子”建設(shè)及城市更新推進，疊加銷售規(guī)模逐步接近調(diào)整期底部，為維持合理優(yōu)質(zhì)增量供應(yīng)，預(yù)計新開工同比降幅將有所收窄。2025年房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模加速下行，預(yù)計全年同比下降17%，連續(xù)四年保持下降態(tài)勢且降幅進一步擴大。這一變化主要源于兩方面：一是新開工規(guī)模連續(xù)下行導(dǎo)致新建項目投資減少；二是開發(fā)投資與新開工降幅的差距持續(xù)拉近，反映出在建項目加速出清，相關(guān)投資快速回落，這也是行業(yè)擺脫舊庫存桎梏、邁向新階段的積極信號。

從月度走勢看，2025年房地產(chǎn)開發(fā)投資累計降幅逐月擴大，其降幅始終高于銷售、低于新開工。投資銷售比的變化更能體現(xiàn)行業(yè)現(xiàn)金流改善趨勢：2024年開發(fā)投資達到商品房銷售金額的103.6%，為2014年后再度出現(xiàn)“負現(xiàn)金流”；2025年上半年，受各地集中出讓優(yōu)質(zhì)地塊及項目開工滯后效應(yīng)影響，開發(fā)投資仍高于新房銷售，三季度末投資銷售比升至109.6%（累計開發(fā)投資6.8萬億元）；下半年以來，隨著供地節(jié)奏放緩及房企調(diào)整開工節(jié)奏，月度開發(fā)投資規(guī)模快速收窄，預(yù)計2025年全年開發(fā)投資將再度與新房銷售金額持平或略低，行業(yè)“現(xiàn)金流”重回正區(qū)間。

結(jié)合歷史數(shù)據(jù)估算，行業(yè)穩(wěn)定期的合理投資銷售比約為75%，當(dāng)前仍處于向這一水平調(diào)整的過程中。鑒于行業(yè)仍處于穩(wěn)市場階段，為加速庫存項目出清、保障開發(fā)項目合理利潤空間，預(yù)計2026年房地產(chǎn)開發(fā)投資仍有一定下探調(diào)整空間。

面對2021年以來行業(yè)銷售規(guī)模下降近半的客觀事實，在往年累計的投資慣性之下，庫存壓力成為行業(yè)所必須面對的挑戰(zhàn)。所幸的是行業(yè)供給側(cè)的主動調(diào)整幅度更快于成交規(guī)模，隨著土地成交、新開工降至新房銷售以下，行業(yè)無可辯駁地進入了去庫存時代。若穩(wěn)市場政策能夠持續(xù)發(fā)力，供求關(guān)系進一步平衡，以及租售比的比價效應(yīng)支撐，預(yù)計2026年下半年核心城市房價有望止跌趨穩(wěn)。屆時行業(yè)長期庫存壓力的全面出清雖然還需努力，但從需求面來看，市場將完成階段性的短期調(diào)整，購房者信心也將迎來實質(zhì)性的恢復(fù)。

首頁上一頁 1 23共 3 頁

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

專家：房地產(chǎn)全面邁入穩(wěn)市場周期 新房交易量趨穩(wěn)(3)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

專家：房地產(chǎn)全面邁入穩(wěn)市場周期新房交易量趨穩(wěn)(3)