資管機(jī)構(gòu)認(rèn)可黃金壓艙石地位配置價(jià)值凸顯(2)

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2025-12-29 23:16:24 百家號(hào)

對(duì)于市場(chǎng)上因金價(jià)漲幅較大而產(chǎn)生的回調(diào)擔(dān)憂，梁珉認(rèn)為，這主要源于短期市場(chǎng)情緒與技術(shù)層面的波動(dòng)。黃金在資產(chǎn)組合中應(yīng)被視為一項(xiàng)戰(zhàn)略配置，其核心價(jià)值在于發(fā)揮長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖功能，而非用于短期投機(jī)。因此，階段性波動(dòng)應(yīng)被視為優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)、增厚長(zhǎng)期收益的機(jī)會(huì)。

民生理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，短期金價(jià)快速上漲確實(shí)積累了一定的情緒化交易與技術(shù)性獲利回吐壓力，但這并不改變黃金作為資產(chǎn)配置的長(zhǎng)期價(jià)值。相比之下，金價(jià)的長(zhǎng)期支撐邏輯相對(duì)更為明確：全球央行持續(xù)購(gòu)金構(gòu)成了堅(jiān)實(shí)的需求基礎(chǔ)，而地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的延續(xù)、“去美元化”趨勢(shì)的推進(jìn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下實(shí)際利率走低的宏觀環(huán)境，將持續(xù)對(duì)黃金形成利好。

具體操作層面，他表示一方面會(huì)維持一定比例的黃金戰(zhàn)略底倉(cāng)，不因短期市場(chǎng)波動(dòng)而輕易調(diào)整，以保持其在資產(chǎn)組合中的長(zhǎng)期對(duì)沖功能；另一方面會(huì)在戰(zhàn)術(shù)層面結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)，評(píng)估合理價(jià)格區(qū)間，進(jìn)行靈活的波段操作。在他看來(lái)，黃金具備長(zhǎng)期的戰(zhàn)略價(jià)值，配置的核心考量并不是短期價(jià)格博弈，而是聚焦風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖與收益增強(qiáng)。

平安理財(cái)相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人亦指出，盡管近兩年金價(jià)漲幅較大，但支撐其上行的核心驅(qū)動(dòng)邏輯并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，黃金在資產(chǎn)組合中依然具備獨(dú)特的戰(zhàn)略價(jià)值。展望2026年，金價(jià)重心有望進(jìn)一步上移，但市場(chǎng)波動(dòng)性或有所加劇，投資策略需要更注重精細(xì)化和風(fēng)險(xiǎn)控制。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)與貨幣體系變革的背景下，黃金已逐漸演變?yōu)橘Y產(chǎn)配置中的“戰(zhàn)略底倉(cāng)”。越來(lái)越多的資管機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到，“黃金+”并非簡(jiǎn)單的資產(chǎn)疊加，而是投資理念的根本轉(zhuǎn)變——從博弈短期價(jià)格波動(dòng)轉(zhuǎn)向構(gòu)建長(zhǎng)期價(jià)值，從單一資產(chǎn)買賣升級(jí)為多元組合協(xié)同。

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