商業(yè)航天IPO細(xì)則落地，相關(guān)行業(yè)有望迎來顯著催化。在多家機(jī)構(gòu)看來，在資本市場(chǎng)加持下，商業(yè)航天將迎來黃金時(shí)代。

上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號(hào)——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，支持尚未形成一定收入規(guī)模的優(yōu)質(zhì)商業(yè)火箭企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。其中，有關(guān)可重復(fù)使用火箭技術(shù)及階段性轉(zhuǎn)化成果的相關(guān)表述備受市場(chǎng)關(guān)注。開源證券研究指出，可重復(fù)使用火箭技術(shù)通過顯著降低發(fā)射成本、縮短任務(wù)周期，大幅提升運(yùn)力供給，低成本是推動(dòng)航天產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“商業(yè)化”的核心驅(qū)動(dòng)力。

此次指引出臺(tái)迅速引起多方關(guān)注。從行業(yè)視角來看，文件不僅推進(jìn)商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展、服務(wù)航天強(qiáng)國戰(zhàn)略，也對(duì)中介機(jī)構(gòu)適配能力提出更高要求。政策利好下，商業(yè)航天板塊被視為2026年重點(diǎn)關(guān)注的行情主線之一，相關(guān)板塊指數(shù)持續(xù)走高，凸顯市場(chǎng)對(duì)該領(lǐng)域的熱度。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前政策共振疊加長(zhǎng)征、朱雀、天兵等可回收火箭技術(shù)突破，相關(guān)板塊有望迎來基本面向上、技術(shù)突破、政策加碼等多維度催化的局面。企業(yè)端的IPO競(jìng)速也已升溫。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有7家商業(yè)航天IPO密集進(jìn)入輔導(dǎo)備案，藍(lán)箭航天因率先完成輔導(dǎo)備案，成為沖刺“商業(yè)航天第一股”進(jìn)程中最快的企業(yè)，中金公司為保薦機(jī)構(gòu)。

全球及國內(nèi)頭部商業(yè)航天企業(yè)均已將IPO提上日程，包括SpaceX、藍(lán)箭航天、天兵科技等頭部企業(yè)均計(jì)劃于2026年推進(jìn)IPO進(jìn)程。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，商業(yè)航天領(lǐng)域有望形成產(chǎn)業(yè)與資本加速共振的新格局。

此次細(xì)則落地背后，不僅是國家戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)與資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度協(xié)同，同時(shí)也對(duì)中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力提出了全新要求。政策端精準(zhǔn)對(duì)接國家戰(zhàn)略，資本賦能硬科技突破。在當(dāng)前國際科技競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，航天領(lǐng)域作為科技實(shí)力的關(guān)鍵彰顯方向，已被納入“十五五”規(guī)劃戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群布局。資本市場(chǎng)向商業(yè)航天企業(yè)開放IPO通道，本質(zhì)是踐行金融服務(wù)國家戰(zhàn)略的導(dǎo)向，通過資本賦能推動(dòng)硬科技產(chǎn)業(yè)突破，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)在關(guān)鍵科技領(lǐng)域構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。