享活期利息，數(shù)字人民幣計息時代來臨！貨幣層次擴展，豐富銀行生態(tài) 按活期存款掛牌利率計息

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2025-12-31 11:45:29 第一財經(jīng)

數(shù)字人民幣即將從數(shù)字現(xiàn)金時代邁入數(shù)字存款貨幣時代。中國人民銀行發(fā)布了《關于進一步加強數(shù)字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》，明確新一代數(shù)字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態(tài)體系將于2026年1月1日正式啟動實施。

在“雙層架構”內，《行動方案》規(guī)定銀行機構將為客戶的實名數(shù)字人民幣錢包余額計付利息。這意味著未來數(shù)字人民幣可以生息，其貨幣層次由流通中現(xiàn)金拓展到存款。這一舉措順應了市場長期以來的呼聲，有望提高個人和市場使用數(shù)字人民幣的意愿。一位市場專家表示，銀行機構將參照本機構活期存款掛牌利率，為客戶實名數(shù)字人民幣錢包余額計付利息。目前商業(yè)銀行已完成數(shù)字人民幣計息入表所需的全部系統(tǒng)改造工作。

隨著《行動方案》落地，數(shù)字人民幣計量框架迎來調整，正式從現(xiàn)金型1.0版邁入存款貨幣型2.0版，核心定位由流通中現(xiàn)金拓展為存款。中國人民銀行副行長陸磊表示，數(shù)字人民幣錢包余額將按照流動性分別計入相應貨幣層次。這一制度安排在“雙層架構”基礎上，明確了客戶在商業(yè)銀行錢包中的數(shù)字人民幣是以賬戶為基礎的商業(yè)銀行負債。

此前，數(shù)字人民幣作為M0（流通中的現(xiàn)金）范疇的數(shù)字現(xiàn)金，不具備付息特性，用戶持有期間需承擔通脹帶來的資金價值縮水，損失時間價值。此次定位調整后，數(shù)字人民幣從央行直接負債轉變?yōu)樯虡I(yè)銀行直接負債，性質等同于數(shù)字人民幣存款，正式納入商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表。

國信證券經(jīng)濟研究所金融業(yè)首席分析師王劍認為，這相當于用戶將持有的數(shù)字人民幣存回銀行賬戶，且存入了一個全新、標準化、技術能力全面升級的存款賬戶類型。該賬戶既能享受傳統(tǒng)賬戶支付的高效率，又可搭載智能合約等創(chuàng)新功能，并支持“央行-商業(yè)銀行”全局統(tǒng)一賬本，有利于支持構建統(tǒng)一大市場。

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