在2025中國（三亞）國際黃金市場年會暨黃金行業(yè)可持續(xù)發(fā)展大會上，世界黃金協(xié)會美洲CEO兼全球研究負責人安凱表示，黃金作為可靠的財富儲存工具，對消費者、投資者和央行都極具價值。2025年黃金市場表現(xiàn)尤為突出。

世界黃金協(xié)會數(shù)據顯示，2025年前三個季度全球黃金需求達到3640噸的歷史高位，總需求躍升至3840億美元。全年金價累計漲幅超過60%，創(chuàng)下逾50次歷史新高，表現(xiàn)顯著超越其他主流資產類別。

從古代文明的“價值瑰寶”到現(xiàn)代金融的“信心錨”，黃金正以全新的定價邏輯聚焦全球目光。金價屢創(chuàng)新高后，后續(xù)走勢將面臨哪些關鍵支撐與潛在壓力？政策調整會對黃金需求結構帶來怎樣的短期沖擊與長期變革？中國黃金市場又在國際合作與標準輸出中實現(xiàn)哪些突破性進展？

安凱指出，更高的地緣政治風險、貿易緊張局勢、美元貶值及利率降低等因素共同推動了今年金價大幅上漲。展望未來，金價在2026年將步入多重力量交織的新階段。一方面，地緣經濟不確定性依然高企，美元或將延續(xù)弱勢，投資者和央行的需求有望持續(xù)為金價提供支撐。另一方面，全球經濟復蘇的可能性、利率周期的變化以及美元階段性反彈等因素也可能對黃金價格形成一定壓力。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的《2026年全球黃金市場展望》報告提到四種可能的情景。如果美國經濟動能減弱，全球股市波動加劇，疊加美聯(lián)儲更大幅度降息，黃金有望迎來新一輪上漲。而在全球經濟出現(xiàn)更深層次放緩，避險情緒顯著升溫的極端情境下，金價漲幅或擴大。相反，若全球經濟超預期復蘇，利率持續(xù)上行，美元強勢回歸，黃金則可能面臨回調壓力。

針對中國黃金稅收新規(guī)議題，安凱分析稱，短期內稅收新規(guī)可能導致金飾需求承壓，因為增值稅的征收使得金飾價格進一步上漲，會在短期內抑制需求。但這種影響會隨時間逐漸消散，消費者將慢慢習慣珠寶價格中的增值稅成本。同時，黃金ETF以及通過上海黃金交易所、上海期貨交易所購買的標準黃金產品可能吸引更多投資目的的消費者。

在金價高企與需求結構調整的背景下，黃金的“金融屬性”和“貨幣屬性”不斷強化。安凱認為，黃金在平衡投資策略中占據重要戰(zhàn)略地位，能提供長期回報、有效的多元化配置價值和良好的流動性?；诖?，投資者應重視其在長期投資組合中的作用。

為了讓黃金的金融價值得到更充分釋放，世界黃金協(xié)會擬推出“數(shù)字黃金”以構建全新的黃金交易、結算及抵押體系。這將首次實現(xiàn)黃金在黃金生態(tài)系統(tǒng)中以數(shù)字形式流轉，并作為抵押品使用，有利于其他市場中廣泛使用的各類金融產品應用于黃金市場。

標準化建設是黃金市場健康發(fā)展的重要基石。世界黃金協(xié)會正在負責任的黃金開采、提升全產業(yè)鏈透明度等方面推動標準制定。例如，《綜合礦業(yè)標準倡議》旨在通過負責任生產、采購及回收金屬和礦物，實現(xiàn)社會的可持續(xù)發(fā)展。中國在負責任的采礦實踐方面采取了一系列卓有成效的措施。

作為全球最大的黃金生產國和消費市場，中國在2025年黃金需求結構中發(fā)揮了關鍵作用。中國市場對金幣金條和黃金ETF的投資需求表現(xiàn)尤為突出，成為推動全球黃金需求增長的重要動力之一。上海黃金交易所的成功發(fā)展更是典型案例。今年6月，上海黃金交易所在香港啟用首個離岸黃金交割倉庫，滬港黃金市場的協(xié)同發(fā)展將進一步拓展人民幣計價黃金交易的全球布局。

安凱對中國黃金市場的未來發(fā)展充滿期待，建議中國依托行業(yè)標準實現(xiàn)產業(yè)鏈升級，在標準應用、市場創(chuàng)新經驗共享等領域深化國際合作，發(fā)揮引領作用。海南自貿港啟動封關運作也為黃金產業(yè)跨境創(chuàng)新提供了新的機遇，有望使海南成為黃金產業(yè)跨境創(chuàng)新的“試驗田”。