1月5日,A股迎來2026年首個交易日。此前在2025年的最后一個交易日,滬指收報3968.84點,實現(xiàn)11連陽。從年線來看,上證指數(shù)2025年上漲18.41%,為2020年以來的近6年最佳年度表現(xiàn);深證成指、創(chuàng)業(yè)板指年線分別上漲29.87%和49.57%。
2025年末的11連陽為2026年開局積攢了飽滿的市場情緒。過去一年市場出現(xiàn)諸多積極變化,如AI的創(chuàng)新突破、“反內(nèi)卷”政策不斷推進,以及企業(yè)盈利的改善,都為2026年中國股市進一步上漲奠定了堅實基礎(chǔ)。展望2026年,看多中國資產(chǎn),特別是看多中國的科技資產(chǎn)正成為內(nèi)外資機構(gòu)的一致共識。
中信證券認為,雖然2025年末滬指走出11連陽,但市場整體的“躁動”仍然非??酥?。大部分前期兌現(xiàn)收益的資金目前還在等待入場時機,這意味著在沒有重大超預期風險的情況下,市場難有明顯的調(diào)整。站在開年時點,人心思漲的環(huán)境下市場震蕩向上的概率更高。中期維度下,中信證券建議投資者以“賺業(yè)績的錢而不期待估值的錢”的思維布局。A股公司正陸續(xù)從本國敞口的本土化企業(yè)轉(zhuǎn)型為全球敞口的跨國公司,中國資本市場也正從新興市場逐步轉(zhuǎn)型為成熟市場?!笆逦濉逼陂g,中國企業(yè)在全球價值鏈分配中的位置有望進一步抬升,把份額優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為定價權(quán),這是A股行情持續(xù)走強的基礎(chǔ)。
中金公司策略團隊將2026年A股定義為“乘勢篤行”。國際貨幣秩序重構(gòu)邏輯進一步強化,AI革命進入應用關(guān)鍵期,我國創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)迎來業(yè)績兌現(xiàn),這些趨勢將繼續(xù)支持中國資產(chǎn)表現(xiàn)。與此同時,經(jīng)歷一定估值修復后,2026年A股基本面重要性將繼續(xù)提升,全球資金和國內(nèi)居民資金動向也是不可忽視的因素。
外資機構(gòu)同樣對中國股票市場的2026年充滿信心。瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪預計,中國股市將迎來又一個豐年,因為2025年許多有利的驅(qū)動因素將繼續(xù)支撐市場,包括以AI為代表的創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展、政策對民營企業(yè)與資本市場的支持,以及國內(nèi)外機構(gòu)投資者的潛在資金流入。
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