金銀續(xù)創(chuàng)新高上金所提示風險市場避險情緒高漲

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2026-01-13 13:57:56 界面新聞

1月12日，貴金屬市場持續(xù)走強，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破4600美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨白銀價格突破83美元/盎司，雙雙創(chuàng)下新高。當天晚間，COMEX黃金期貨價格達到4640美元/盎司，日內(nèi)漲幅一度超過3%；紐約期銀日內(nèi)一度漲超8%，站上85美元/盎司。

1月13日早盤，黃金、白銀期貨現(xiàn)貨價格有所回調(diào)，但依然保持在高位。南華期貨貴金屬研究負責人夏瑩瑩表示，金銀創(chuàng)下新高主要受美聯(lián)儲獨立性擔憂、寬貨幣政策預(yù)期以及地緣政局不確定性等因素影響。美伊軍事沖突風險逼近臨界點推升避險需求，而美聯(lián)儲主席鮑威爾被刑事調(diào)查的消息從多個維度利多貴金屬價格。

寬松預(yù)期升溫對貴金屬的提振路徑清晰：一是會壓低美債收益率與市場利率，降低持有黃金的機會成本，提升黃金的投資需求；二是削弱美元信用，推動美元走弱并加速全球去美元化進程，抬升黃金的估值中樞，并刺激各國央行的購金需求；三是推升市場通脹預(yù)期，進一步激活黃金的抗通脹配置價值。周末伊朗國內(nèi)局勢升級，美國審議是否采取進一步行動，中東緊張氣氛持續(xù)發(fā)酵，市場避險情緒快速走高。此外，美國在拉美的相關(guān)行動以及對于格陵蘭島的態(tài)度也廣泛影響市場，加劇了市場對關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的需求。

上海黃金交易所發(fā)布了提示市場風險控制工作的通知，提醒投資者做好風險防范工作，合理控制倉位。同時，一些黃金ETF也開始限購。例如，黃金ETF易方達自1月16日起暫停申購，1月19日恢復(fù)，最小申贖單位由30萬份降至10萬份，實物申贖標的精簡為僅保留Au99.99。

對于黃金白銀的后續(xù)走勢，夏瑩瑩維持看漲預(yù)期，認為美聯(lián)儲獨立性受損屬于不可逆的制度性損傷，且此次事件帶來的政治不確定性與市場已有的地緣沖突升級、全球去美元化、各國央行持續(xù)購金等核心敘事形成共振，共同強化貴金屬的上漲邏輯。王露晨也傾向于本輪貴金屬牛市中，白銀尚未見頂，并且向上的彈性或大于黃金。他認為，2026年美國或正處于衰退到復(fù)蘇的過渡階段，由于利率下降通道尚存、財政問題難解，利多金銀資產(chǎn)的宏觀基礎(chǔ)仍在，白銀供需缺口敘事短期內(nèi)難以發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

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