央行開年啟動結(jié)構(gòu)性降息，近30萬億到期定存何去何從？資金流向引關(guān)注

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2026-01-17 13:28:26 財聯(lián)社

據(jù)中金公司等機構(gòu)近期測算，2026年一季度居民1年期及以上定期存款到期規(guī)模將達29萬億元，全年預(yù)計約75萬億元。這意味著，僅在今年第一季度，就有近30萬億存款資金從過去的高息協(xié)議中釋放，面臨重新配置。

開年伊始，央行啟動結(jié)構(gòu)性降息。1月15日，央行副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。鄒瀾還表示，從今年看，降準降息還有一定空間。

低利率趨勢和巨量資金尋求新去處的情況備受市場關(guān)注。財聯(lián)社記者一線采訪多家銀行客戶經(jīng)理與理財從業(yè)者了解到，盡管當前新發(fā)存款利率普遍進入“1時代”，遠低于到期存款利息，但多數(shù)儲戶仍選擇將資金留在銀行體系內(nèi)“原地轉(zhuǎn)存”。從現(xiàn)有跡象來看，資金并未如市場預(yù)期般大規(guī)模流向理財或資本市場。

跨行轉(zhuǎn)存成為資金流動的主要特征。部分對利率敏感、風險偏好保守的儲戶，在存款到期后選擇將資金從利率較低的國有大行、股份行轉(zhuǎn)移至報價稍高的中小銀行，以尋求微薄的息差空間。例如，廣東華興銀行推出的“新興存”產(chǎn)品，其3年期整存整取利率可達1.90%，3年期（新客專享）大額存單年利率為1.95%；江蘇銀行上海分行推出兩款高利率3年期定存產(chǎn)品：5萬元起存利率為1.85%，20萬元起存的上海地區(qū)專屬產(chǎn)品利率為1.9%。

然而，儲戶在追求收益的同時也對安全保持審慎態(tài)度。一些家長甚至用多個未成年子女的身份證開立存款賬戶，每個賬戶存款金額都嚴格控制在50萬元以內(nèi)。這反映出儲戶在低利率環(huán)境下的矛盾心態(tài)：在有限的收益與絕對的安全之間小心翼翼地權(quán)衡。

面對定存到期高峰與激烈的同業(yè)競爭，商業(yè)銀行的資金留存策略已從“被動防守”轉(zhuǎn)向“主動出擊”。國有大行仍以穩(wěn)存增量為目標，通過獎勵吸引并穩(wěn)固客戶的整體金融資產(chǎn)規(guī)模。例如，交通銀行推出專項活動，客戶資產(chǎn)較基準提升達100萬元及以上，即可獲得2000元的支付貼金券獎勵。

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