大摩唱多ASML：還能漲70% AI投資熱潮推動
本周，臺積電的利好財報帶動了全球光刻機(jī)龍頭阿斯麥股價創(chuàng)出歷史新高，使其成為歷史上第三只市值突破5000億美元的歐洲股票。與奢侈品巨頭LVMH和減肥藥公司諾和諾德相比，身處“AI投資狂潮”的阿斯麥似乎還有機(jī)會挑戰(zhàn)歐洲公司的極限。
摩根士丹利半導(dǎo)體團(tuán)隊在最新研報中表示，在最樂觀情況下，隨著芯片制造商為滿足激增的AI需求而加大支出，阿斯麥有望進(jìn)一步上漲70%。大摩團(tuán)隊認(rèn)為，阿斯麥最大客戶臺積電展現(xiàn)的AI相關(guān)開支熱潮沒有放緩跡象，加上2027年晶圓代工和存儲領(lǐng)域的資本支出預(yù)期上調(diào)等因素，他們的看法正變得愈發(fā)樂觀。
報告指出，對阿斯麥專用芯片制造設(shè)備的強(qiáng)勁需求推動了爆發(fā)式的利潤增長，構(gòu)成了看多該股的核心依據(jù)。大摩預(yù)計，到2027財年，阿斯麥的每股利潤將升至46歐元，不僅將創(chuàng)出公司有史以來最強(qiáng)的同比利潤增速（57%），也幾乎較2025財年翻一倍。這主要得益于先進(jìn)制程設(shè)備銷售的急劇增長。分析師們預(yù)期，得益于臺積電、英特爾、三星等廠商的需求，阿斯麥2027年的EUV光刻機(jī)出貨量可能達(dá)到驚人的80臺。
Simpson強(qiáng)調(diào)，預(yù)計未來2-3個季度的訂單活動將驗證這一強(qiáng)勁勢頭。大摩還指出，除了臺積電外，內(nèi)存芯片價格走高將促使內(nèi)存制造商擴(kuò)大產(chǎn)能建設(shè)，并推動相關(guān)設(shè)備的需求。在大摩勾勒的“牛市情景”中，隨著利潤表現(xiàn)超出預(yù)期且科技股估值持續(xù)上行，阿斯麥的股價最高可能達(dá)到2000歐元。在基準(zhǔn)情景下，該股也將觸及1400歐元的新高。
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