隨著存款利率持續(xù)下降，大量定期存款到期后將流向何處成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。盡管不同機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有所差異，但普遍預(yù)測(cè)2026年定期存款到期規(guī)模將高于2025年。例如，中金公司最新測(cè)算顯示，2026年居民定期存款到期規(guī)模約為75萬(wàn)億元，其中1年期及以上存款到期約67萬(wàn)億元。相比2025年，預(yù)計(jì)2026年居民全部和1年期以上定期存款到期分別增長(zhǎng)12%和17%，同比增加8萬(wàn)億元和10萬(wàn)億元。

很多投資者關(guān)心存款搬家是否意味著資金直接進(jìn)入股市。實(shí)際上，居民存款的去向除了股市外，還包括銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多種渠道。存款搬家是指居民根據(jù)資產(chǎn)回報(bào)率的變化，把儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)換成其他資產(chǎn)的現(xiàn)象，本質(zhì)上是居民資產(chǎn)重新配置的一種表現(xiàn)。這種資金流動(dòng)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化而雙向動(dòng)態(tài)調(diào)整。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝指出，過(guò)去居民財(cái)富主要集中在房地產(chǎn)和銀行存款，如今這兩種投資方式的吸引力減弱，資金需要尋找新的出口。隨著資管產(chǎn)品的不斷豐富，企業(yè)和居民在理財(cái)、基金等金融資產(chǎn)上的配置會(huì)更加多元化。

存款搬家現(xiàn)象對(duì)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展產(chǎn)生了一定影響，也推動(dòng)了銀行理財(cái)行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)。自2025年以來(lái)，受市場(chǎng)利率低位運(yùn)行影響，居民的資產(chǎn)配置偏好從單純追求保值轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)增值，這使得理財(cái)產(chǎn)品的吸引力提升，居民對(duì)銀行理財(cái)?shù)男枨笤黾?。截?025年11月末，全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)到約34萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)超過(guò)10%。這一增長(zhǎng)既得益于居民多元化資產(chǎn)配置需求的提升，也受益于存款搬家?guī)?lái)的增量貢獻(xiàn)。

隨著越來(lái)越多的資金涌入理財(cái)市場(chǎng)，如何進(jìn)一步提升穩(wěn)健類資產(chǎn)理財(cái)產(chǎn)品的吸引力變得關(guān)鍵。拓寬資金的權(quán)益投資渠道和持續(xù)豐富產(chǎn)品體系是重要手段。2025年以來(lái)，《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》等政策落地實(shí)施，使得理財(cái)產(chǎn)品可通過(guò)更多元的方式參與權(quán)益市場(chǎng)投資，在提升產(chǎn)品收益彈性的同時(shí)，也豐富了“固收+”等含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道。同時(shí)，指數(shù)型產(chǎn)品及各類特色主題產(chǎn)品加速推出，銀行理財(cái)?shù)牟呗泽w系得到進(jìn)一步豐富，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也隨之優(yōu)化。