十多年前，一枚價(jià)值數(shù)萬(wàn)元的鉆戒是婚禮上的頂流標(biāo)配；二十年后，它卻在二手市場(chǎng)近乎無(wú)人問(wèn)津。而當(dāng)年每克百元的黃金，如今價(jià)格早已突破千元大關(guān)。這種現(xiàn)象不僅反映了個(gè)人的選擇差異，更映射出兩類資產(chǎn)在全球經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)變革中的不同命運(yùn)。過(guò)去十年間，黃金價(jià)格漲幅近四倍，不斷刷新歷史高點(diǎn)；而鉆石價(jià)格指數(shù)則自高位回落超45%，行業(yè)巨頭戴比爾斯也不得不大幅降價(jià)以應(yīng)對(duì)“罕見(jiàn)”的衰退。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的反饋更為直接：頭部鉆石品牌股價(jià)較歷史峰值蒸發(fā)逾八成，而A股黃金龍頭市值已突破萬(wàn)億元大關(guān)。

展望未來(lái)，多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鉆石市場(chǎng)調(diào)整源于供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)。兩者背離的趨勢(shì)短期內(nèi)恐難逆轉(zhuǎn)，但驅(qū)動(dòng)因素和市場(chǎng)前景正悄然孕育新的變數(shù)。

20年前，張琳結(jié)婚時(shí)，婆家特意花10萬(wàn)元在廣州為她買(mǎi)了一枚時(shí)髦的鉆戒，堪稱當(dāng)時(shí)的“頂流”。那時(shí)金價(jià)加工費(fèi)每克才100多元，她也象征性打了“三金”，總重約100克。如今兒子也要辦婚禮了。張琳去金店打聽(tīng)，當(dāng)年那枚鉆戒如今幾乎無(wú)人問(wèn)津，而金價(jià)早已突破每克千元。當(dāng)年攢下的百克黃金，如今市值正好十萬(wàn)。不多不少，抵回了那枚鉆戒?！跋袷桥c時(shí)光打了個(gè)平手，”她笑著說(shuō)，“挺有意思的?！?/p>

在深圳從事金融行業(yè)的李小姐8年前結(jié)婚時(shí)聽(tīng)從朋友“鉆石更保值”的建議，結(jié)婚購(gòu)入一枚價(jià)值近2萬(wàn)元的鉆戒。如今她想置換，卻被告知回收價(jià)不足400元，鉑金的戒托反而更值錢(qián)一點(diǎn)，價(jià)值1000多元。而同期如果購(gòu)入黃金首飾，市值已超7萬(wàn)元?！案杏X(jué)像踩錯(cuò)了一個(gè)時(shí)代的節(jié)拍?！彼f(shuō)。

她們的經(jīng)歷折射出這些年中國(guó)婚嫁市場(chǎng)黃金與鉆石的價(jià)格走勢(shì)。以10年為維度看，黃金與鉆石呈現(xiàn)了截然相反的走勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，倫敦金現(xiàn)價(jià)格自2015年約1000美元/盎司的低點(diǎn)起步，于2022年底進(jìn)入加速上漲通道，近期歷史性地突破了5100美元/盎司，累計(jì)漲幅已超四倍。與之形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)際鉆石交易所（IDEX）鉆石指數(shù)從2022年的階段性高點(diǎn)158持續(xù)下探，目前位于86.08附近，其間跌幅超過(guò)45%。這一跌勢(shì)在進(jìn)入2025年后仍未止步，RapNet鉆石價(jià)格指數(shù)（RAPI）顯示，2025年全年，0.5克拉鉆石價(jià)格跌幅超過(guò)20%，即便是3克拉以上的鉆石價(jià)格也未能幸免，錄得0.4%的微跌。