黃金結(jié)構(gòu)性存款里面有哪些門道高收益背后的玄機(jī)

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2026-01-27 09:10:41 第一財(cái)經(jīng)

金價(jià)持續(xù)攀升，1月23日，倫敦金現(xiàn)盤中最高突破4990美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。隨著國(guó)際金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，與黃金相關(guān)標(biāo)的掛鉤的銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品逐漸受到市場(chǎng)追捧。近期，包括國(guó)有大行、股份行及外資銀行均密集推出此類產(chǎn)品，部分熱門產(chǎn)品甚至出現(xiàn)“一上架即售罄”的景象。

這類產(chǎn)品普遍具備萬元起步、期限靈活、收益分檔等特點(diǎn)。既有掛鉤黃金價(jià)格的常規(guī)產(chǎn)品，也有掛鉤礦業(yè)公司股票、預(yù)期收益上限可達(dá)12%的復(fù)雜結(jié)構(gòu)產(chǎn)品。在定期存款集中到期、金價(jià)預(yù)期持續(xù)看強(qiáng)的背景下，從普通投資者到上市公司都對(duì)此表現(xiàn)出濃厚興趣。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來，上市公司相關(guān)認(rèn)購(gòu)金額已達(dá)17.28億元。

然而，看似美好的收益背后卻暗藏玄機(jī)。不同產(chǎn)品在掛鉤標(biāo)的、收益結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上千差萬別，實(shí)際獲得高收益的概率也大相徑庭。投資者在追逐黃金熱的同時(shí)，更需要冷靜審視產(chǎn)品條款中的收益實(shí)現(xiàn)條件和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

近期金價(jià)持續(xù)上漲，帶動(dòng)掛鉤黃金的銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品迅速走紅。結(jié)構(gòu)性存款通常被視為“存款+金融衍生品”的組合型產(chǎn)品，其本金一般投向存款等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，收益部分則用于投資衍生品，以爭(zhēng)取更高回報(bào)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，多家銀行紛紛推出此類產(chǎn)品，這些產(chǎn)品起購(gòu)門檻多超過1萬元，期限大多在半年以內(nèi)，預(yù)期年化收益率普遍介于0.05%至4%之間。外資銀行也在加快布局，部分產(chǎn)品期限更長(zhǎng)，預(yù)期收益率上限可達(dá)10%以上。目前市場(chǎng)上同類產(chǎn)品已超過20款，數(shù)量較以往同期明顯增加。

為吸引客戶，部分銀行還密集推出短期限產(chǎn)品。例如華夏銀行推出的“慧盈美元0044號(hào)三層看漲國(guó)際現(xiàn)貨黃金”，掛鉤國(guó)際現(xiàn)貨黃金，期限29天，起購(gòu)金額2000美元，設(shè)置0.8%、3.2%、3.3%三檔預(yù)期收益率。更短期限的產(chǎn)品也不在少數(shù)，招商銀行推出的“點(diǎn)金看漲三層區(qū)間周周存”期限僅7天，預(yù)期年化收益率在1%至1.51%之間，該行還有多款8天、14天期限的短期產(chǎn)品。建設(shè)銀行推出的“利得盈”結(jié)構(gòu)性存款期限為14天，預(yù)期年化收益率為0.5%或2.4%。

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