黃金牛市還能走多遠(yuǎn) 分析師預(yù)測金價(jià)或達(dá)8500美元

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2026-01-30 21:47:17 財(cái)聯(lián)社

隨著黃金價(jià)格不斷攀升，華爾街分析師紛紛上調(diào)了對金價(jià)的預(yù)期。高盛將黃金年底價(jià)格預(yù)期從每盎司4900美元上調(diào)至5400美元，但這一目標(biāo)價(jià)很快就被突破。本周四，現(xiàn)貨金價(jià)一度逼近每盎司5600美元，隨后出現(xiàn)大幅回調(diào)，最低跌至5100美元附近，單日振幅接近500美元。周五，金價(jià)繼續(xù)下跌，跌幅近4%，交投在5200美元下方，原因是市場預(yù)期美國總統(tǒng)特朗普將提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，而沃什以偏鷹派立場著稱，這對金價(jià)形成壓制。

在金價(jià)劇烈波動(dòng)之際，摩根大通全球市場策略師Nikolaos Panigirtzoglou發(fā)布了一份報(bào)告，預(yù)測未來幾年金價(jià)有望漲至8000至8500美元。他認(rèn)為散戶投資者越來越依賴黃金來對沖美股下跌風(fēng)險(xiǎn)，而不是固定收益產(chǎn)品。自2022年以來，散戶投資者對長期債券的興趣減弱，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)大幅加息導(dǎo)致股市與債市同步下跌，60/40股債策略遭受重挫。去年“解放日拋售”后，投資者的失望情緒進(jìn)一步加深，那次拋售源于特朗普政府的關(guān)稅威脅再次引發(fā)股債雙殺局面。

與此同時(shí)，黃金價(jià)格在過去三年里持續(xù)上漲，促使美國散戶投資者通過諸如SPDR Gold Shares ETF等工具大量買入黃金。據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，該ETF在過去一年中吸引了超過270億美元的資金凈流入。目前市場熱議的話題是，黃金正逐漸取代平衡型投資組合中債券的配置份額。由于特朗普政府推行的激進(jìn)政策和打破常規(guī)的舉措，人們普遍認(rèn)為當(dāng)前更大的風(fēng)險(xiǎn)在于通脹和貨幣貶值，而非經(jīng)濟(jì)衰退。Panigirtzoglou早在去年10月就探討過這一理論，如今隨著委內(nèi)瑞拉局勢、格陵蘭島風(fēng)波以及“伊朗危機(jī)2.0”等地緣政治事件發(fā)酵，再加上美日當(dāng)局為支撐日元進(jìn)行的聯(lián)合“利率干預(yù)”，這一理論的現(xiàn)實(shí)意義愈發(fā)凸顯。

Panigirtzoglou指出，十年前，黃金在私人投資者整體投資組合中的占比約為1%，而如今這一比例已升至3%。他預(yù)計(jì)未來幾年這一比例將升至4.6%，這意味著額外的需求可能推動(dòng)黃金的“理論價(jià)格”達(dá)到8000至8500美元。不過，金價(jià)沖擊8500美元的過程不會(huì)一帆風(fēng)順。Panigirtzoglou警告稱，大宗商品交易顧問和動(dòng)量交易者目前在白銀和黃金上的持倉都處于極度超買狀態(tài)，短期內(nèi)存在獲利回吐或均值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。

(責(zé)任編輯：0764)

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