安踏離耐克阿迪還有多遠全球化戰(zhàn)略深化(2)

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2026-02-02 14:20:31 投資者網(wǎng)

足球是彪馬的傳統(tǒng)優(yōu)勢領域，擁有內馬爾、格列茲曼等頂級球星資源，在2026年世界杯這樣的體育大年，這一優(yōu)勢將被放大。不過，表面的風光難掩安踏面臨的增長壓力。匯豐環(huán)球研究近期發(fā)布報告，將安踏2026年、2027年的凈利潤預測分別下調5.9%和5.7%。安踏主品牌的增長乏力，戶外品牌迪桑特的增長也出現(xiàn)放緩趨勢。一些新收購品牌如狼爪預計在2026年將帶來虧損，拖累其他品牌利潤率。

正是在這樣的背景下，收購彪馬被視為安踏突破增長瓶頸的關鍵舉措。這筆交易不僅能為安踏帶來新的收入來源，還能通過品牌協(xié)同效應提升整體競爭力。回顧安踏的國際化路徑，從早期模仿學習，到通過資本并購獲取品牌與技術，再到如今的全球資源整合，中國運動品牌的出海模式已悄然升級。收購彪馬不僅是一場資本交易，更是全球化戰(zhàn)略從“買進來”到“走出去”的關鍵轉折。

根據(jù)百諫方略（DIResearch）的研究，2025年全球運動鞋市場規(guī)模將達到902.71億美元，預計2032年達到1126.16億美元，年均復合增長率（CAGR）為3.21%。市場仍在增長，但競爭格局已發(fā)生深刻變化。耐克與阿迪達斯依然主導市場，新興品牌如Lululemon、On昂跑等正在快速崛起，搶奪細分市場。

在中國，運動品牌競爭已進入白熱化階段。李寧在2025年接替安踏，成為中國奧委會的新周期合作伙伴。而安踏雖然失去這一頂級IP，但仍握有國際奧委會合作身份，以及36支國家隊的合作資源。馬拉松賽道成為品牌較量的另一個戰(zhàn)場，特步在北馬和上馬的大眾跑者跑鞋榜上拿下第一，而耐克、阿迪達斯則在精英選手裝備上占據(jù)優(yōu)勢。

戶外賽道則呈現(xiàn)出新的競爭態(tài)勢，已從短期潮流轉變?yōu)殚L期穩(wěn)定的消費選項。無論是安踏旗下的迪桑特、可隆，還是李寧的戶外業(yè)務，都在這一領域展開激烈爭奪。面對行業(yè)激烈的市場競爭，安踏完成收購只是第一步，真正的挑戰(zhàn)在于整合。安踏計劃在彪馬監(jiān)事會尋求代表席位，但強調目前沒有全面收購的計劃，將保持彪馬的品牌獨立性和德國上市公司治理結構。

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