全球存儲(chǔ)危機(jī)為中國企業(yè)撕開萬億通道結(jié)構(gòu)性機(jī)遇顯現(xiàn)(2)

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2026-02-03 10:11:08 財(cái)富中文網(wǎng)

為了應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，中國存儲(chǔ)芯片企業(yè)紛紛開啟上市計(jì)劃。長江存儲(chǔ)已完成股份制改革，傾向于通過直接IPO實(shí)現(xiàn)資本化，有望在2026年或2027年掛牌。長鑫存儲(chǔ)則已在沖刺科創(chuàng)板進(jìn)程中，其IPO申請已獲上交所受理，有望在2026年上半年成為A股首家DRAM上市公司。兆易創(chuàng)新已于今年1月13日在港交所主板掛牌上市，并完成了“A+H”雙重上市。

值得注意的是，長鑫存儲(chǔ)和兆易創(chuàng)新的創(chuàng)始人是同一人——朱一明。兩家公司構(gòu)成了“設(shè)計(jì)+制造”的緊密協(xié)同模式，長鑫存儲(chǔ)是兆易創(chuàng)新DRAM產(chǎn)品的重要供應(yīng)商。兆易創(chuàng)新在這輪趨勢中走勢良好，當(dāng)前其A股股價(jià)較2025年初接近翻三倍；港股股價(jià)在上市不足三周的時(shí)間里已上漲約30%。長鑫存儲(chǔ)的收入穩(wěn)步增長，但尚未實(shí)現(xiàn)盈利，截至2025年6月30日，累計(jì)虧損408.57億元。

長鑫存儲(chǔ)等芯片企業(yè)的前進(jìn)帶動(dòng)了上游半導(dǎo)體設(shè)備的需求，已成為國產(chǎn)設(shè)備廠商的關(guān)鍵客戶。東方證券表示，DRAM高難度工藝環(huán)節(jié)眾多，對供應(yīng)鏈上游的設(shè)備先進(jìn)性和技術(shù)更新需求高，未來持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)下有望推動(dòng)相關(guān)設(shè)備的國產(chǎn)化進(jìn)程。

盡管中國股市相關(guān)板塊自去年初以來已大幅上漲，但也積聚了一定風(fēng)險(xiǎn)。2月2日，存儲(chǔ)芯片概念盤中大幅跳水，包括兆易創(chuàng)新在內(nèi)的多家公司股價(jià)跌停。業(yè)內(nèi)人士稱，行業(yè)景氣度仍在上行，價(jià)格下跌主要?dú)w因于現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的巨大價(jià)差，以及春節(jié)前囤貨方的拋售獲利行為。

四年前的世界集成電路大會(huì)上，朱一明曾表示，地緣政治等問題使行業(yè)供應(yīng)鏈安全受到挑戰(zhàn)，產(chǎn)業(yè)鏈面臨“孤島化”風(fēng)險(xiǎn)。如今回看，他所擔(dān)憂的情況并未改善，且隨著AI競賽爆發(fā)而加劇。不過，中國企業(yè)在過去四年的發(fā)展迅速，這場由AI引發(fā)的全球存儲(chǔ)失衡或許是中國芯片產(chǎn)業(yè)鏈條實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性崛起的時(shí)間窗口。

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(責(zé)任編輯：0882)

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