手握100萬大額存單的人，有點慌利率下滑引發(fā)資金流向變化(2)

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2026-02-04 08:37:13 美食烹飪?nèi)f事通

從市場觀察，金融機構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計上普遍聚焦“穩(wěn)健基礎(chǔ)上的收益增強”。銀行理財中的“固收+”產(chǎn)品受到關(guān)注，這類產(chǎn)品以固定收益資產(chǎn)為基礎(chǔ)，疊加債券、股票、黃金等多類資產(chǎn)，利用低相關(guān)性分散風(fēng)險，在低利率環(huán)境中爭取更高回報。資管新規(guī)打破剛兌后，“固收+”被視為承接存量資金的重要工具。2025年底，多家理財公司單只“固收+”產(chǎn)品規(guī)模突破百億元。進入2026年，相關(guān)產(chǎn)品仍持續(xù)推出，一些中短期產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)在3%-4%區(qū)間，部分階段性收益表現(xiàn)也有亮點。

基金領(lǐng)域同樣如此，截至2025年底，市場共有2292只“固收+”基金，規(guī)模接近3萬億元，同比增幅明顯，創(chuàng)歷史新高。

保險方面，分紅險在低利率環(huán)境下受到壽險公司高度重視，因為浮動分紅機制能夠在保底收益外增加潛在收益。2025年中，多數(shù)險企分紅險新單占比已超過五成，2026年開門紅期間更有頭部險企占比達到九成，產(chǎn)品以分紅型終身壽險和年金為主，預(yù)定利率在1.75%左右。

股市也吸引了不少投資者。截至目前，A股投資者總數(shù)超過2.5億，其中個人投資者占絕對多數(shù)。部分資金傾向于選擇現(xiàn)金流穩(wěn)定、股息率合理的藍籌股及高景氣度的科技龍頭。從近期的行業(yè)資金流向看，機械設(shè)備、有色金屬、電子等板塊凈流入居前，對應(yīng)漲幅各異。

銀行業(yè)在競爭中面臨新的壓力，尤其是中小銀行。由于缺乏理財子公司或托管業(yè)務(wù)資格，在股市情緒好轉(zhuǎn)時，部分客戶資金回流至大型銀行。為應(yīng)對這一趨勢，一些中小銀行在2026年初逆勢上調(diào)存款利率，有的上調(diào)幅度達到20個基點。

與此同時，銀行在業(yè)務(wù)布局上也增加了保險銷售。監(jiān)管政策放寬后，銀行與保險公司合作更加廣泛，銀保渠道的保單量在新年假期顯著增長。代銷保險為銀行帶來中間業(yè)務(wù)收入，同時增加與客戶的互動和黏性。在凈息差普遍收窄的情況下，這類業(yè)務(wù)成為重要補充，一些銀行的手續(xù)費及傭金收入保持增長，其中財富管理、代銷理財和保險等收入占據(jù)重要位置。

業(yè)內(nèi)認為，從長遠看，利率水平的下行將與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整相伴，銀行需要在短期、中期和長期采取不同策略：短期提供更有吸引力的特色存款產(chǎn)品，中期發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)，長期通過綜合服務(wù)融入客戶生活生態(tài)。更深層次的挑戰(zhàn)在于，能否真正實現(xiàn)從單純的存款運營轉(zhuǎn)型為全面的財富管理服務(wù)。

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