國(guó)際金銀價(jià)格在經(jīng)歷連續(xù)下挫后走出“V型”反彈。受市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫與美元走弱等因素推動(dòng)，近日國(guó)際金銀價(jià)格明顯反彈。2月3日，金價(jià)創(chuàng)下2009年以來(lái)最大單日漲幅，回升近300美元，漲幅超過(guò)6%，隨后進(jìn)一步上行，重返每盎司5000美元關(guān)口上方，白銀也隨之走強(qiáng)，重新站上每盎司80美元。

截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金漲至5068.31美元/盎司，漲幅2.57%；現(xiàn)貨白銀漲至88.151美元/盎司，漲幅3.20%。國(guó)內(nèi)方面，貴金屬期貨強(qiáng)勢(shì)反彈，午盤(pán)多數(shù)上漲。滬銀漲超7%，滬金漲超6%，基本金屬多數(shù)上漲，滬錫漲3.91%。然而，貴金屬概念股走勢(shì)卻高開(kāi)低走，四川黃金逼近跌停，招金黃金、中金黃金、西部黃金一度跌超5%。

極端行情催生了極端的交易情緒。1月29日，國(guó)際黃金和白銀價(jià)格在站上歷史高位后出現(xiàn)暴跌，直至昨日止跌回升。短短幾天內(nèi)，投資者的情緒如同過(guò)山車(chē)般跌宕起伏。各社群平臺(tái)上，投資人的情緒十分外放，有人感嘆“昨天ICU，今天KTV”，也有人表示面對(duì)持續(xù)上漲的黃金感到困惑，不知道是否應(yīng)該加倉(cāng)。

面對(duì)黃金從暴跌到暴漲的極端行情，許多投資者認(rèn)為近期市場(chǎng)操作難度加大，在風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇間找到平衡點(diǎn)變得更為困難。消息面上，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，美元指數(shù)持續(xù)走弱至近年低位，為貴金屬價(jià)格提供支撐。全球地緣局勢(shì)趨緊與各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金，共同強(qiáng)化了貴金屬的避險(xiǎn)與配置價(jià)值。白銀兼具金融與工業(yè)雙重屬性，尤其在光伏、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)擴(kuò)張背景下，供需結(jié)構(gòu)偏緊助推銀價(jià)走強(qiáng)。

多家國(guó)際機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，金銀價(jià)格反彈表明此前的大幅回調(diào)并不意味著市場(chǎng)基本面發(fā)生逆轉(zhuǎn)。全球央行持續(xù)購(gòu)金與私人部門(mén)資產(chǎn)配置多元化的趨勢(shì)未變，這為金價(jià)提供了長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性支撐。白銀則受益于工業(yè)領(lǐng)域需求的持續(xù)增長(zhǎng)。高盛最新研報(bào)提到，將2026年12月的黃金價(jià)格預(yù)測(cè)上調(diào)至5400美元/盎司，主要假設(shè)私人部門(mén)投資者為對(duì)沖全球政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多元化配置，且在2026年不會(huì)拋售其黃金持倉(cāng)。

南華期貨指出當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)仍處于易漲難跌格局，短期回調(diào)可視為布局良機(jī)。但業(yè)內(nèi)人士提醒，近期金價(jià)反彈部分受到技術(shù)性超跌與投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)，其持續(xù)上漲動(dòng)能仍需觀察。傳統(tǒng)意義上，黃金用以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)前黃金價(jià)格波動(dòng)在一定程度上呈現(xiàn)出與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相似的特性，反映市場(chǎng)環(huán)境仍具不確定性。對(duì)于投資者而言，需注重風(fēng)險(xiǎn)管理，理性看待市場(chǎng)短期波動(dòng)，更多把握長(zhǎng)期趨勢(shì)，避免盲目追高。