當(dāng)日,白銀LOF基金成交額僅6500多萬元,封單金額卻超80億元,流動性幾近枯竭。“賣不出去”成為各大投資平臺上的普遍哀嘆。螞蟻財富、天天基金、雪球等平臺上,大量投資者表示無法賣出,少數(shù)人表示已經(jīng)割肉離場。
關(guān)曉敏認為,目前溢價率仍有43.8%,高溢價需要繼續(xù)消化,白銀LOF短期面臨連續(xù)跌停壓力。如果國際白銀價格繼續(xù)下跌,也將繼續(xù)壓制凈值。長期來看,白銀價格回歸供需基本面,白銀LOF價格向凈值收斂。
這種套利的風(fēng)險在于,高溢價背景下,如果白銀期貨價格出現(xiàn)回調(diào)或交易所上調(diào)保證金,溢價率將快速收斂,場內(nèi)價格可能快速暴跌。投資者因T+2無法及時贖回,將面臨“凈值未跌、價格腰斬”的雙重損失。
除了套利者外,更多資金涌入二級市場直接交易,將白銀LOF當(dāng)作股票炒作。社交平臺上,不少投資者分享著“直接場內(nèi)買賣,博弈短線波動”的經(jīng)歷。2月2日,一套名為“LOF跌停逃生指南”的策略開始在社交媒體平臺上流傳,核心是教投資者通過夜市委托,以跌停價將賣單盡可能排在前列,避免深度套牢。
專業(yè)人士并不看好白銀炒作空間。白銀的主要用途是工業(yè),近年來其投資屬性一直較弱。本次白銀大漲大跌主要是杠桿資金在炒作,給白銀帶來了不屬于它的高波動率。建議不要參與炒作,長期看白銀價格還是會回歸工業(yè)用途的定價。
此次事件暴露出在社交媒體推動下,新手投資者追逐高溢價品種的顯著風(fēng)險。高溢價往往不可持續(xù),普通投資者應(yīng)堅決回避。
地緣政治緊張局勢成為短期內(nèi)市場情緒的導(dǎo)火索。中東沖突持續(xù)升級,美伊關(guān)系緊張,紅海航運受阻導(dǎo)致能源和大宗商品價格波動加劇,資金紛紛涌入貴金屬避險
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