年報(bào)將披露 2家上市公司審計(jì)機(jī)構(gòu)跑了 退市風(fēng)險(xiǎn)加劇。年報(bào)披露進(jìn)入最后三個(gè)月的倒計(jì)時(shí)，這本應(yīng)是審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)、全面展開審核的關(guān)鍵階段。然而，市場(chǎng)卻出現(xiàn)了令人關(guān)注的現(xiàn)象：個(gè)別上市公司面臨“審計(jì)師難覓”的窘境。截至2月2日，*ST海華與*ST賽隆兩家公司甚至在審計(jì)機(jī)構(gòu)倉促辭任后，至今未能確定新的年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所，退市風(fēng)險(xiǎn)驟然加劇。

將視野放寬，2026年元旦之后，涉及審計(jì)機(jī)構(gòu)辭任或改聘的上市公司數(shù)量已達(dá)到8家。這些公司普遍呈現(xiàn)業(yè)績虧損、半數(shù)已被“披星戴帽”的特點(diǎn)，其密集更換審計(jì)機(jī)構(gòu)的舉動(dòng)，在年關(guān)時(shí)點(diǎn)顯得格外突兀。

在全面從嚴(yán)監(jiān)管的背景下，審計(jì)機(jī)構(gòu)在元旦后的辭任或改聘行為，通常并非偶然。這一現(xiàn)象折射出審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司審計(jì)的審慎態(tài)度：或是因業(yè)務(wù)超載而主動(dòng)舍棄質(zhì)地相對(duì)不佳的客戶，或是因團(tuán)隊(duì)變動(dòng)而無力承接，更關(guān)鍵的是，有的會(huì)計(jì)所在審計(jì)過程中為規(guī)避難以調(diào)和的風(fēng)險(xiǎn)與潛在的監(jiān)管處罰而選擇“辭任自?！?。

這些舉動(dòng)無疑為相關(guān)上市公司的年報(bào)披露之路增添了更大的不確定性，并為其本就嚴(yán)峻的退市風(fēng)險(xiǎn)敲響了警鐘。

4月30日是上市公司披露年報(bào)的最后截止日。倒計(jì)時(shí)3個(gè)月，年報(bào)審核通常已進(jìn)入關(guān)鍵階段，審計(jì)機(jī)構(gòu)（會(huì)計(jì)所）進(jìn)場(chǎng)開展全面審計(jì)。然而截至2月2日，仍有上市公司未能找到審計(jì)機(jī)構(gòu)。1月29日晚間，兩家已披星戴帽的上市公司——*ST海華、*ST賽隆，相繼發(fā)布會(huì)計(jì)所辭任公告，且截至發(fā)稿未官宣新聘會(huì)計(jì)所信息。

一個(gè)細(xì)節(jié)值得關(guān)注：兩家剛剛辭任的會(huì)計(jì)所，上任不足一月即終止合作。其中，*ST海華的原會(huì)計(jì)所鵬盛會(huì)計(jì)師事務(wù)所于2025年12月31日方經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)，但審計(jì)工作啟動(dòng)后不足30個(gè)工作日，便以“年審工作量大、人力投入高及事務(wù)所2025年度審計(jì)任務(wù)繁重”為由辭任。*ST賽隆的原會(huì)計(jì)所國府嘉盈更是于2026年1月15日經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)，正式被聘為2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，但履職僅半月即告終止。

據(jù)受訪會(huì)計(jì)所合伙人分析，若會(huì)計(jì)所在成為上市公司審計(jì)機(jī)構(gòu)后短時(shí)間內(nèi)辭任，排除審計(jì)團(tuán)隊(duì)臨時(shí)接下大單或核心成員突然離職等極端情況，大概率是因?yàn)樵摴締栴}較多、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)較高、工作量巨大。近年來無論是證監(jiān)會(huì)還是財(cái)政部都加大了對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。如果上市公司存在財(cái)務(wù)造假，會(huì)計(jì)所未能出具反映相應(yīng)問題的審計(jì)報(bào)告，會(huì)計(jì)所很可能因之被罰。因此，如果會(huì)計(jì)所進(jìn)場(chǎng)后發(fā)現(xiàn)上市公司存在財(cái)務(wù)造假，尤其是持續(xù)性嚴(yán)重造假，會(huì)計(jì)所可能會(huì)選擇辭任，以避免踩雷。

對(duì)于已被*ST的上市公司而言，2025年年報(bào)宛如上市“生死線”。一旦2025年年報(bào)被出具非標(biāo)審計(jì)意見，或未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)，抑或半數(shù)以上董事無法保證年報(bào)真實(shí)性，該公司即會(huì)被終止上市。這也意味著，對(duì)于尚未找到新會(huì)計(jì)所的*ST海華、*ST賽隆來說，退市壓力已然巨大。

此前已出現(xiàn)過上市公司因無法找到年審會(huì)計(jì)所，導(dǎo)致無法如期披露年報(bào)，繼而被迫退市的情況。2024年7月退市的三盛教育即是如此，其當(dāng)年遲遲無法找到會(huì)計(jì)所，后被查實(shí)財(cái)務(wù)造假。

因?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)臨時(shí)辭任正在找會(huì)計(jì)所的上市公司僅有2家。除此以外，進(jìn)入2026年后新更換會(huì)計(jì)所的上市公司還有6家，包括*ST立方、*ST鋮昌、天力鋰能、同德化工、北方長龍、美利云。這使得元旦后會(huì)計(jì)所辭任或改聘的上市公司達(dá)到8家。

元旦過后仍更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的原因主要有三種：一是會(huì)計(jì)師事務(wù)所與上市公司在審計(jì)過程中溝通不暢，難以達(dá)成一致；或是在審計(jì)中發(fā)現(xiàn)公司存在問題較多、審計(jì)難度遠(yuǎn)超預(yù)期。為規(guī)避因未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)重大問題而可能引發(fā)的監(jiān)管處罰，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能選擇主動(dòng)辭任以控制風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，上市公司往往存在較大問題，極有可能收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見。相比迅速委聘新所，遲遲未能找到新審計(jì)機(jī)構(gòu)的公司，其原會(huì)計(jì)師事務(wù)所辭任的原因更大概率屬于此類。

二是會(huì)計(jì)師事務(wù)所此前不確定能承接多少年報(bào)審計(jì)業(yè)務(wù)，因而暫與多家上市公司簽約。臨近元旦，年報(bào)審計(jì)項(xiàng)目基本確定，若承接業(yè)務(wù)過多、超出執(zhí)行能力，會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能以工作量過大為由，向部分上市公司提出辭任。需注意的是，因事務(wù)所業(yè)務(wù)量飽和而被放棄的上市公司，通常自身資質(zhì)相對(duì)欠佳。該合伙人指出：“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)績優(yōu)良、內(nèi)控完善的優(yōu)質(zhì)上市公司項(xiàng)目，會(huì)計(jì)師事務(wù)所即便業(yè)務(wù)再忙也不會(huì)輕易放棄。”

三是上市公司所聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的項(xiàng)目經(jīng)理等關(guān)鍵審計(jì)人員突然離職。此類情況下，會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)優(yōu)先內(nèi)部調(diào)配人員接替，但若相關(guān)項(xiàng)目無人愿意承接，則不得不提出辭任。此時(shí)被辭任的上市公司未必存在嚴(yán)重問題，但一般也非優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

在年報(bào)披露的關(guān)鍵階段，審計(jì)機(jī)構(gòu)的頻繁變更絕非正?，F(xiàn)象。尤其是對(duì)于已處在退市邊緣的*ST公司而言，審計(jì)機(jī)構(gòu)的“突然辭任”或“難以尋獲”，反映出其內(nèi)在的經(jīng)營困境與高企的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為投資者發(fā)出了明確的警示信號(hào)。