白酒板塊暴漲現(xiàn)在是抄底的時候嗎周期底部配置機會凸顯(2)

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2026-02-05 21:11:43 投資快報

多家機構(gòu)近日發(fā)布了關(guān)于貴州茅臺的研究報告。華創(chuàng)證券研報指出，隨著i茅臺運營數(shù)據(jù)發(fā)布，市場焦慮逐漸被打破，改革前行道路越發(fā)清晰，給予目標(biāo)價2600元。

茅臺的強勢反彈不僅帶動了自身股價回升，還推動整個白酒板塊重回大眾視野，“白酒板塊底部配置機會”成為市場熱議焦點。中信建投表示，當(dāng)前白酒產(chǎn)業(yè)正處于政策底、庫存底、動銷底、批價底、產(chǎn)銷底的“五底階段”，同時資本市場呈現(xiàn)預(yù)期低、估值低、公募持倉低、高分紅的“三低一高”特征，兩者形成強烈共振，疊加春節(jié)消費旺季臨近，本輪白酒行業(yè)調(diào)整期的拐點已近在眼前，板塊迎來絕佳的周期底部配置機會。

中信證券認(rèn)為，白酒行業(yè)即將開啟春節(jié)旺季營銷活動，有望促進開瓶動銷并為經(jīng)銷商減負。綜合考慮到動銷逐步平穩(wěn)、2026年春節(jié)假期較長以及消費場景豐富等因素，預(yù)計2026年春節(jié)白酒實際動銷將維持平穩(wěn)，市場預(yù)期正在逐步修復(fù)。

宏觀政策的改善也為白酒板塊注入強心劑。國投證券分析認(rèn)為，白酒是典型的順周期行業(yè)，其市場定價離不開內(nèi)需和地產(chǎn)運行情況這兩個重要外部因素。近期高層明確將提振內(nèi)需置于重要規(guī)劃的首位，表示2026年將研究制定出臺擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案，為政策提供了明確的時間節(jié)點。

白酒獨立分析師肖竹青表示，隨著國家對地產(chǎn)和內(nèi)需市場的強力托底，白酒行業(yè)作為宏觀經(jīng)濟的“晴雨表”，有望率先受益。當(dāng)前行業(yè)雖仍處于去庫存、調(diào)整周期的尾聲，但這也正是行業(yè)分化、頭部企業(yè)集中度提升的契機。對于投資者而言，當(dāng)前白酒板塊估值處于歷史底部，尤其是具備品牌護城河和渠道掌控力的頭部酒企，長期投資價值十分突出。

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